Прогнозы и публикации эксперта: Шевчишин Андрей

Шевчишин Андрей

ведущий эксперт
FOREX CLUB в Украине
Уровень поддержки эксперта
Прогнозов: 41

Последние публикации эксперта

прогноз
26 – 27,2
на период
май
2017
Прогноз валютного рынка в Украине на июнь 2017 года
По прогнозам аналитиков ГК FOREX CLUB, курс гривны на наличном рынке в июне может находиться в диапазоне 26–27,2 грн. за доллар.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Сезонный фактор, поддерживавший гривну с февраля, исчерпывается. Сходят «на нет» эффекты от международных кредитов и локального притока валюты на фоне Евровидения и чемпионата по хоккею. Гривна стабилизируется на достигнутых уровнях.

Как правило, в мае-июне гривна достигает локальных максимумов, после чего возобновляется девальвация. Вероятно, такая тенденция повторится, поскольку внешнеэкономические факторы негативны, и формируют риски для национальной валюты.

Во-первых, это тенденции на мировых сырьевых рынках, которые будут реализовываться постепенно. По сути, пиковых уровней цены на главные экспортные товарные группы достигли в конце февраля – начале марта. Поэтому договора на второй квартал только частично учитывали эти ценовые уровни, и, соответственно, до июня будут еще оказывать влияние. В ожидании сокращения притока валютной выручки, рынок будет находиться под давлением. Обвал цен на железно-рудное сырье усилит снижение цен на продукцию металлургии.

Во-вторых, блокада ОРДЛО и национализация предприятий на неподконтрольных Украине территориях. Напомним, что среднемесячные годовые темпы падения производства в металлургии в феврале–апреле достигли 5,7%, в коксохимии – 25,9%, в добывающей промышленности – 10,9%. Такое падение промышленности будет сказываться на экспорте и поступлении валюты в страну.

В-третьих, неблагоприятная погода в мае привела к масштабным потерям плодово-ягодного урожая, что скажется на падении переработки продукции, и усилению импорта этой продукции.

В-четвертых, важные маркеры дальнейшего сотрудничества с МВФ – земельная и пенсионная реформы – пока не продвигаются, что не позволяет рассчитывать на возобновление кредитования.

В-пятых, с началом отпускного сезона и получением безвизового режима, локально повысится спрос на валюту для отдыха и путешествий, что может оказывать давление на рынок, в случае сокращения предложения.

По мнению экспертов, сдерживать гривну от падения будет низкая деловая активность в летний период. В случае подготовки земельной реформы можно ожидать приток валюты от резидентов. Экономической активизации участников рынка будет способствовать безвизовый режим.

«Глобальные риски сохраняет за собой Азиатский регион, из-за ракетных и ядерных испытаний Северной Кореи, что может дестабилизировать ведущие экономические зоны мира – Японию, Китай, Южную Корею – и привести к резкому изменению рыночной конъюнктуры. Падение цен на сырье повлечет за собой девальвацию мировых валют, в том числе, и гривны», – отмечает Андрей Шевчишин, старший аналитик ГК FOREX CLUB.

Доллар США

Курс доллара США на наличном и безналичном рынке в июне может составить 26–27,2 грн. При достижении отметок 26,2-26,3 грн. за доллар будут активизироваться покупатели и НБУ. В случае развития негативного сценария, связанного с внешними рисками, курс может перейти в более высокий ценовой диапазон – 27,2–28 грн. за доллар. Но для этого должны быть сформированы сильные драйверы, которые перекрыли бы текущее предложение.

Евро

Средний курс продажи наличного евро в Украине в июне, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 28,6–29,9 грн. Основное влияние на динамику евровалюты будут оказывать макроэкономические показатели, а также результаты досрочных выборов в Великобритании.

Российский рубль

Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в июне может составить 0,45-0,48 грн.

Свернуть
прогноз
26 – 27,5
на период
май
2017
Прогноз валютного рынка в Украине на май 2017 года
По прогнозам аналитиков ГК FOREX CLUB, курс гривны на наличном рынке в мае может находиться в диапазоне 26–27,5 грн. за доллар.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Сезонный фактор остается главной причиной укрепления гривны. Спрос на иностранную валюту снижается из-за сокращения расходов на закупку энергоресурсов, дополнительных расходов на майские праздники и длинных выходных. Проведение Евровидения-2017 повысит приток валюты в страну, и улучшит платежный баланс. Поддержку гривне также будет оказать отмена визового режима с ЕС, что создаст благоприятную почву для роста деловой активности и притока инвестиционного капитала. Недавний транш МВФ сдерживает спекулятивные настроения, а контроль над банковской системой и валютным рынком со стороны НБУ снижает долю черного рынка.

«Давление на гривну может усилиться в начале мая из-за закупки валюты под дивиденды нерезидентами. Праздничные дни для валютного рынка, вероятно, пройдут вяло, однако после ожидается всплеск активности и реализация накопленного спроса, что будет давить на курс. Либерализация валютного рынка и работы нерезидентов может привести к изменению ликвидности и краткосрочным перекосам баланса валюты», – отмечает Андрей Шевчишин, старший аналитик ГК FOREX CLUB.

По мнению эксперта, мировые тенденции закладывают риски для девальвации гривны в будущем, не учитывая влияния от торговой блокады и национализации украинских предприятий на неподконтрольных территориях. В частности, фьючерсные контракты на железную руду в апреле снизились более чем на 11%, на пшеницу – на 1,5%. Остаются ниже уровней начала года цены на подсолнечное масло, также сохраняются негативные тенденции на рынке металлов.

Приход Марин Ле Пен к власти во Франции несет риски для устойчивости Еврозоны и евро. На этом фоне европейские страны, главные потребители украинской продукции, могут сократить импорт, что окажет давление на гривну. Падение цен на мировых сырьевых рынках возможно в случае реализации ядерных угроз со стороны Северной Кореи, поскольку это затронет Китай и логистику в регионе.

Доллар США

Курс доллара на наличном рынке в мае может составить 26–27,5 грн., на безналичном рынке – 26–27,5 грн. При укреплении гривны ниже 26,25 грн за доллар могут активизироваться покупатели. Многое будет зависеть от ликвидности в банковской системе и внешнего фона. В случае развития негативного сценария, связанного с влиянием внешних факторов, курс может перейти в более высокий ценовой диапазон – 27,5–29 грн. за доллар.

Евро

Средний курс продажи наличного евро в Украине в мае, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 28,5–29,5 грн. Основное влияние на динамику евровалюты окажут результаты второго тура президентских выборов во Франции. Если победу одержит Марин Ле Пен, евро может девальвировать против доллара. Если учитывать снижение британского фунта во время Brexit, падение евро может достигнуть 10-12%.

Российский рубль

Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в мае может составить 0,46-0,49 грн. Средний курс рубля по отношению к доллару, вероятно, достигнет 57,5 руб. за доллар.

Свернуть
прогноз
27 – 29,5
на период
апрель
2017
Прогноз валютного рынка в Украине на апрель 2017 года
По прогнозам аналитиков ГК FOREX CLUB, курс гривны на наличном рынке в апреле может находиться в диапазоне 27–29,5 грн. за доллар США.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Сезонный фактор продолжает оказывать поддержку гривне, поскольку начало весны – это период, когда аграрии заводят валюту в страну для проведения посевной кампании, что значительно поддерживает предложение валюты на рынке.

Давление на гривну может усилиться в начале месяца из-за закупки валюты под дивиденды нерезидентами. При этом, незначительные колебания курса могут наблюдаться 14 и 17 апреля, в выходные дни в США и в Украине.

«Негативные ценовые тенденции на внешних рынках, основных экспортных направлениях, могут усилить свое влияние на валютный рынок. В частности, фьючерсные контракты на железную руду в марте снизились более чем на 12%, на пшеницу и кукурузу – на 6,2% и 5,8%, соответственно. Стоимость металлургической продукции упала на 2-10%, а подсолнечного масла – на 3,1%. Поэтому существует риск сокращения притока валюты на 90 млн. долларов в месяц. Кроме того, торговая блокада и национализация украинских предприятий на неподконтрольных территориях сохраняют влияние на валютный рынок, ограничивая экспортную активность горно-металлургического комплекса и усиливая импорт», – отмечает Андрей Шевчишин, старший аналитик ГК FOREX CLUB.

Спекулятивное давление на рынок может оказать и решение лондонского суда о погашении Украиной долга перед РФ по еврооблигациям в размере 3 млрд. долларов. И хотя решение подано на апелляцию, с большей вероятностью эти обязательства придется погашать. И если обязательства по выплатам будут назначены на 2017 год, давление на гривну увеличится, и валюта может потерять до 3 грн. на долларе.

Вопрос возобновления сотрудничества МВФ остается открытым. Выделение Украине транша в размере 1 млрд. долларов позволит также привлечь 600 млн. евро от Евросоюза. Поступление этих средств значительно ослабит спекулятивное давление на курс, и сформирует резерв для покрытия возрастающего спроса.

Доллар США

Курс доллара США на наличном рынке в апреле может составить 27–29,5 грн., на безналичном рынке – 26,9–29,0 грн. Однако, в случае развития негативного сценария, связанного с сокращением активности аграриев, падением экспорта и цен на сырьевых рынках, курс может перейти в более высокий ценовой диапазон – 28,5–30,5 грн. за доллар. При оптимистичном развитии ситуации, что подразумевает благоприятные сезонные факторы, получение транша МВФ и восстановление цен на сырьевых рынках, наличный курс, вероятно, сохранится в границах 26,9–27,5 грн за доллар.

Евро

Средний курс продажи наличного евро в Украине, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 28,5–31,5 грн.

Российский рубль

Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в марте может составить 0,45-0,51 грн. Средний курс рубля по отношению к доллару США может достигнуть 58 руб. за доллар.

Свернуть
прогноз
27 – 28,5
на период
март
2017
Прогноз валютного рынка в Украине на март 2017 года
Курс доллара США на наличном рынке в марте может составить 27–28,5 грн., на безналичном рынке – 26,9–28,5 грн. В случае развития негативного сценария, связанного, в том числе с падением экспорта, курс может перейти в более высокий ценовой диапазон – 28,5-30 грн. за доллар.
Читать полный текст >>>
Свернуть

По прогнозам аналитиков FOREX CLUB, курс гривны на наличном рынке в марте может находиться в диапазоне 27-28,5 грн. за доллар США.

В марте–апреле гривна традиционно укрепляется. Спрос на валюту сокращается из-за приближения завершения отопительного сезона и сокращения расходов на критический энергетический импорт, в то время как приток повышается на фоне роста деловой активности и заведения аграриями валюты для проведения посевной кампании. Поддержку гривне оказывают также ожидания поступления финансовой помощи, в первую очередь, транша МВФ в размере 1 млрд. долларов.

В начале марта гривна может оказаться под давлением в связи с закупкой валюты под дивиденды нерезидентами. Кроме того, существуют риски ослабления гривны со стороны сокращения производственной активности горно-металлургического сектора на фоне торговой блокады, и, как следствие, сокращения притока иностранной валюты в страну. При продолжительном простое и съедании запасов, нехватка сырья должна восполняться либо импортом, либо сокращением производственной активности. В первом случае можно ожидать роста спроса на валюту, во втором – падения притока валюты в страну. Учитывая такую тенденцию, НБУ уже заявил о возможных колебаниях курса и снижении притока валюты на 2 млрд. долларов.

«Сдерживать колебания на рынке НБУ может через наличные механизмы рыночного и нерыночного характера, однако вряд ли он пойдет на активные интервенции, и позволит курсу контролируемо откорректироваться. Переход к не рыночным ограничениям возможен лишь при выходе ситуации из-под контроля. При этом, для сохранения конкурентоспособности украинского экспорта регулятор будет сдерживать укрепление гривны выше 26,5 грн. за доллар», – отмечает Андрей Шевчишин, старший аналитик ГК FOREX CLUB.

Внешние тенденции также будут влиять на динамику валютного рынка в Украине. В случае ослабления доллара на мировом рынке, гривна будет испытывать меньше давления, и наоборот. Дополнительное влияние будет оказывать динамика цен на сырьевых рынках, в частности, на зерновые, металл и руду.

Доллар США

Курс доллара США на наличном рынке в марте может составить 27–28,5 грн., на безналичном рынке – 26,9–28,5 грн. В случае развития негативного сценария, связанного, в том числе с падением экспорта, курс может перейти в более высокий ценовой диапазон – 28,5-30 грн. за доллар. При оптимистичном развитии ситуации, что подразумевает благоприятные сезонные факторы, получение транша МВФ и разрешение ситуации с торговой блокадой, наличный курс может укрепиться до 26,5-27,4 грн за доллар.

Евро

Средний курс продажи наличного евро в Украине, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 28–31 грн.

Российский рубль

Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в марте может составить 0,43-0,49 грн. Средний курс рубля по отношению к доллару США может достигнуть 60,5 руб.

Свернуть
прогноз
27,5 - 29,5
на период
февраль
2017
Прогноз валютного рынка в Украине на февраль 2017 года
По прогнозам аналитиков FOREX CLUB, курс гривны на наличном рынке в феврале может находиться в диапазоне 27,5-29,5 грн. за доллар США.
Читать полный текст >>>
Свернуть

По прогнозам аналитиков FOREX CLUB, курс гривны на наличном рынке в феврале может находиться в диапазоне 27,5-29,5 грн. за доллар США.

Обострение боевых действий в Авдеевке и приостановление работы коксохимического завода и других промышленных предприятий могут привести к сокращению производства в металлургии и падению украинского экспорта.

Кроме того, весомым остается фактор внешнего влияния, в частности, изменения экономической и политической поддержки Украины новым президентом США Дональдом Трампом. В свою очередь, политика протекционизма в США может привести к сокращению глобальной торговли и ослабить цены на основных экспортных направлениях Украины. Наиболее опасной является торговая война между США с Китаем, что может изменить торговую активность Поднебесной. Зоной риска и ослабления экспорта также выступает еврозона в связи с Brexit, переговоры по которому должны состояться до конца марта.

Поддерживать спрос на рынке будет отток ликвидности из Приватбанка, которая частично вернется в банковский сектор, а частично будет направлена на покупку иностранной валюты. В то же время, сдерживать спрос будут высокие расходы населения на коммунальные услуги, а также рост цен на топливо и продукты питания.

«Выход на рынок НБУ для покупки валюты в диапазоне 27-27,2 грн. за доллар говорит о приемлемости курса и отсутствии ожиданий укрепления гривны ниже этих отметок. Приближение курса к отметкам 27,8-28 грн. за доллар выступает сейчас верхним ориентиром для межбанка, при которых регулятор начинает активно продавать валюту для стабилизации ситуации», – отмечает Андрей Шевчишин, старший аналитик ГК FOREC CLUB.

Доллар США

Курс доллара США на наличном рынке в феврале может составить 27,5–29,5 грн., на безналичном рынке – 27–28 грн. Превышение этих уровней возможно в случае форс-мажорных событий экономического или политического характера. В случае преодоления отметки 28 грн. за доллар, курс может повыситься до 29,5 грн. за доллар.

Евро

Диапазон колебания евро на международном рынке в феврале может составить 1,02–1,08. Средний курс продажи наличного евро в Украине, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 28–31 грн.

Российский рубль

Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в феврале может составить 0,45-0,49 грн. На динамику российской валюты продолжат оказывать влияние цены на нефть, санкции в отношении РФ, а также изменение монетарной политики. Средний курс рубля по отношению к доллару США может достигнуть 60,5 руб.

Свернуть
прогноз
27 - 28,5
на период
январь
2017
Прогноз валютного рынка в Украине на январь 2017 года
По прогнозам аналитиков FOREX CLUB, курс гривны на наличном рынке до конца января может находиться в диапазоне 27-28,5 грн. за доллар США.
Читать полный текст >>>
Свернуть

По прогнозам аналитиков FOREX CLUB, курс гривны на наличном рынке до конца января может находиться в диапазоне 27-28,5 грн. за доллар США.

После резкого ослабления гривны в конце декабря, валютный рынок вышел на новые ценовые отметки, которые приемлемы для торможения некритического импорта и будут стимулировать украинский экспорт. Также очевидно, что на новых уровнях НБУ будет проще компенсировать нехватку предложения валютными интервенциями, чем на уровнях ниже 26 грн. за доллар.

Сдерживать спрос на иностранную валюту будут высокие коммунальные затраты, которые ограничивают доступный у населения ресурс на покупку валюты. Кроме того, ресурс будет ограничивать сезонное сокращение наличности после новогодних и рождественских праздников.

«Снижение лимита наличных операций до 50 тыс. грн. со стороны НБУ будет сдерживать теневой сектор экономики и, соответственно, сокращать долю валютных операций. Однако, эффект от введения новой меры будет ощутим через некоторое время», – отмечает Андрей Шевчишин, старший аналитик ГК FOREX CLUB.

Вероятно, отток депозитов и средств с корсчетов «Приватбанка» продолжится из-за недоверия населения и бизнеса к банковской системе. В зависимости от агрессивности оттока, гривневые средства будут поступать, в том числе на наличный валютный рынок, продавливая спрос. При активном оттоке валютных депозитов, возможно формирование нехватки валюты в банке, которую «Приватбанк» будет компенсировать покупкой валюты на межбанке, что может создать дисбаланс между спросом и предложением.

Доллар США

Курс наличного доллара США в январе может составить 27–28,5 грн., безналичного – 26,25–27,5 грн. Превышение этих уровней возможно в случае агрессивного поступления ликвидности в рынок, либо при выходе крупного покупателя на межбанк.

Евро

Диапазон колебания евро на международном рынке в январе может составить 1,02–1,05. Если евро достигнет уровня ниже 1,03, есть высокая вероятность перехода валюты в новый торговый диапазон с нижней границей в зоне паритета. Средний курс продажи наличного евро в Украине, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 27,8–30 грн.

Российский рубль

Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в январе может составить 0,42–0,48 грн. На динамику рубля продолжат оказывать влияние цены на нефть. Средний курс рубля по отношению к доллару США может достигнуть 60,25 руб.

Свернуть
прогноз
26 - 27
на период
декабрь
2016
Прогноз валютного рынка в Украине на декабрь 2016 года
Курс наличного доллара США в декабре может составить 26,5–27,5 грн., безналичного – 26–27 грн. Более глубокое падение гривны возможно при форс-мажорных обстоятельствах
Читать полный текст >>>
Свернуть

По прогнозам аналитиков FOREX CLUB, курс гривны на наличном рынке до конца года может удержаться в диапазоне 26,5-27,5 грн. за доллар США.

Давление на гривну продолжает оказывать слабый внешнеторговый баланс (негативное сальдо за январь-октябрь, по данным НБУ, достигло 4,1 млрд. долларов), приостановка сотрудничества с МВФ, падение цен на экспортную продукцию на мировых сырьевых рынках, девальвация валют стран торговых партнеров Украины, а также социально-политические риски.

По итогам ноября валюты стран СНГ снизились в стоимости в среднем на 3%, валюты развитых стран – на 2,7%. Поскольку гривна за этот период ослабла менее чем на 0,5%, конкурентоспособность украинской продукции на мировых рынках может снизиться, что, в свою очередь, приведет к сокращению валютных поступлений в страну.

Спрос на иностранную валюту со стороны населения будет сдерживаться высокими коммунальными затратами. При этом, ближе к концу года может увеличиться объем продажи валюты на фоне покупок в преддверии новогодних и рождественских праздников.

Заложенный в бюджете курс гривны на уровне 27,2 грн. за доллар остается основным ориентиром для рынка. Вероятно, при снижении гривны до 26,5 грн. за доллар НБУ будет занимать жесткую позицию на рынке через валютные интервенции. В то же время, эксперты не ожидают укрепления гривны до 25 грн. за доллар, поскольку на этом уровне регулятор будет активно выкупать валюту в резервы.

Доллар США
 
Курс наличного доллара США в декабре может составить 26,5–27,5 грн., безналичного – 26–27 грн. Более глубокое падение гривны возможно при форс-мажорных обстоятельствах, таких как эскалация конфликта на Донбассе или обвал цен на мировых сырьевых и финансовых рынках.

Евро

Диапазон колебания евро на международном рынке в декабре может составить 1,05–1,1. Если евро снизится ниже уровня 1,04, есть высокая вероятность перехода валюты в новый торговый диапазон и с нижней границей в зоне паритета. При этом влияние на динамику евро будет оказывать как политическая ситуация, так и позиция ФРС по процентной ставке. Средний курс продажи наличного евро в Украине, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 28–30 грн.

Российский рубль

Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в декабре может составить 0,38–0,41 грн. На динамику рубля продолжат оказывать влияние цены на нефть и соглашение между странами ОПЕК и другими нефтеперерабатывающими странами по заморозке добычи. Средний курс рубля по отношению к доллару США может достигнуть 64,3 руб.

Свернуть
прогноз
25 - 27
на период
ноябрь
2016
Прогноз валютного рынка в Украине на ноябрь 2016 года
Курс безналичного и наличного доллара США в ноябре в базовом сценарии может составить 25,5–27 грн.
Читать полный текст >>>
Свернуть

По мнению аналитиков FOREX CLUB в Украине, удержание НБУ курса гривны на отметках 25,5-26,5 грн. за доллар США будет сдерживать спекулятивный спрос на иностранную валюту. Однако, ее ослабление до 27 грн. за доллар США может привести к резкому усилению девальвационных настроений в обществе.

Нижняя граница торгового диапазона для доллара США формируется на уровне 25,5 грн. При приближении к этому уровню НБУ покупает валюту в резервы, сигнализируя о его привлекательности для покупок и нежелании укреплять гривну. Верхней границей выступает отметка 26,7 грн., на которой регулятор активно проводит продажи валюты для удовлетворения спроса. Тем не менее, установленный бюджетный ориентир на 2017 год в 27,2 грн. за доллар говорит о готовности смещения коридора вверх.

«Изменение курса в пределах 2% уже не вызывает спекулятивного спроса. Поэтому удержание его в границах 25,5-26,5 грн. за доллар США, отражающих рыночные колебания спроса и предложения валюты, не будет стимулировать сильных перекосов наличного рынка. Лишь в случае преодоления отметки 26,5 грн. за доллар США возможен рост девальвационных опасений в обществе», – отмечает Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Кроме того, высокие затраты на коммунальные расходы с началом отопительного периода значительно снижают возможности населения осуществлять активные покупки иностранной валюты. Основной спрос на валюту формируется импортерами. Так, негативное сальдо внешнеторгового баланса за 9 месяцев составило 3,6 млрд. долларов, дефицит внешней торговли товарами в 3 квартале приблизился к 2 млрд. долларов. Нерезиденты, выводящие прибыль и дивиденды, уже не оказывают существенно давления на спрос. А полученный в сентябре транш МВФ и размещенные еврооблигации под гарантии США формируют ресурсы для выравнивания нежелательных колебаний на рынке.

Важными факторами давления на гривну до конца года будут также выступать тенденции на мировых сырьевых рынках, в частности, снижение цен на зерновые, металлы и руду, а также девальвация валют стран торговых партнеров Украины. В случае снижения евро, российского рубля, турецкой лиры, юаня и индийской рупии, гривна может быть ослаблена для поддержания экспорта. Помимо этого, ухудшить настроения инвесторов, и сформировать отток капитала с развивающихся рынков может неопределенность вокруг результатов выборов президента в США и дельнейшей внешней политики страны.

Доллар США

Курс безналичного и наличного доллара США в ноябре в базовом сценарии, по прогнозам аналитиков FOREX CLUB в Украине, может составить 25,5–27 грн. Более глубокое падение гривны возможно при форс-мажорных ситуациях, таких как эскалация конфликта на Донбассе или обвал на мировых сырьевых и финансовых рынках.

Евро

Диапазон колебания евро на международном рынке в ноябре может составить 1,05–1,12. Ключевое влияние на динамику евровалюты будет оказывать решение ФРС по монетарной политике, а также результаты выборов президента в США. Средний курс продажи наличного евро в Украине, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 27,7–30,0 грн.

Российский рубль

Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в ноябре может составить 0,38–0,41 грн. Дополнительные санкции в отношении РФ, а также цены на нефть продолжают оказывать влияние на российскую валюту, и дальнейшие перспективы будут зависеть от результатов встречи ОПЕК в ноябре по заморозке добычи. Средний курс рубля по отношению к доллару США может достигнуть 64 руб.

Свернуть
прогноз
25 - 27
на период
октябрь
2016
Прогноз валютного рынка в Украине на октябрь 2016 года
Курс безналичного и наличного доллара США в базовом сценарии в октябре может составить 25,5–27 грн.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Валютный рынок в октябре будет относительно стабильным с незначительной амплитудой колебаний до 4%. Давление на рынок продолжит оказывать закупка энергоресурсов, а также вывод инвестиций и дивидендов нерезидентами. Валютные поступления экспортеров остаются под риском при нестабильности ценовых тенденции на мировых рынках, в том числе колебаний валют и сырья. Сдерживать спрос на валюту будет низкая наличная ликвидность у населения.

Основной спрос на валюту формируется при закупке энергоресурсов газа и угля для прохождения отопительного периода, а также со стороны нерезидентов, выводящих прибыль и дивиденды. Деловая активность продолжает возрастать, стимулируя торговлю и пополнение товарных запасов, в том числе импортом. Вместе с тем, спрос со стороны населения будет сокращаться в ожидании высоких расходов по коммунальным платежам.

«Спекулятивный спрос в октябре снизится в связи со спадом ажиотажа, вызванного девальвацией гривны в августе-сентябре. Девальвационные ожидания также будут снижаться благодаря удержанию курса в диапазоне 25,5-26,5 грн. за доллар, так как небольшие колебания уже не вызывают столь панических опасений у населения», – отмечает Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Спекулятивное давление на гривну значительно уменьшилось после получения кредита МВФ в размере 2 млрд. долларов и размещения еврооблигаций под гарантии США. Накопленных резервов НБУ (15,5 млрд. долларов) на данный момент достаточно для того, чтобы проводить политику по балансированию межбанка, и для покрытия спроса сверх рыночного предложения. При этом, регулятор может позволить гривне откатиться, и проводить аукционы по продаже валюты на более низких уровнях.

Ключевым фундаментальным фактором давления на рынок выступает сохранение негативного сальдо внешнеторгового баланса и дефицита платежного баланса. Нестабильность на рынках присутствия украинского экспорта в ожидании выборов в США, сохранение учетной ставки ФРС, выход Великобритании из состава ЕС, нестабильность на Ближнем Востоке и обострение отношений между США и РФ – все это формирует риски для стабильности внешнего спроса и валютных поступлений в страну.

Доллар США

Курс безналичного и наличного доллара США в базовом сценарии в октябре, по прогнозам аналитиков FOREX CLUB в Украине, может составить 25,5–27 грн. Ключевым фактором влияния будет выступать ситуация на мировых рынках присутствия украинского экспорта, трансформированное в предложение валюты. В случае форс-мажорных событий, таких как эскалация конфликта на Донбассе, возможно более глубокое падение гривны.

Евро

Диапазон колебания евро на международном рынке в октябре может составить 1,05–1,12. Евровалюта будет находиться под влиянием Brexit, ситуации с Deutsche Bank и растущей вероятностью ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США. Средний курс продажи наличного евро в Украине, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 28–30,5 грн.

Российский рубль

Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в октябре может составить 0,40–0,43 грн. Цены на нефть продолжают оказывать влияние на российскую валюту. По мере приближения встречи ОПЕК с решением по заморозке нефти в ноябре, котировки на нефть будут удерживаться на текущих уровнях, что окажет поддержку рублю. Влияние на валюту также могут оказать дополнительные санкции в отношении РФ со стороны США, после выхода стран из сотрудничества по Сирии. Средний курс рубля в октябре может составить 63 руб. за доллар.

Свернуть
прогноз
25 - 26
на период
август
2016
Прогноз валютного рынка в Украине на август 2016 года
Курс безналичного доллара США в базовом сценарии в августе может составить 24,75–25,55 грн, наличного – 24,9–25,55 грн. При условии удержания курса выше отметки 25,50 грн. за доллар несколько дней, возрастает вероятность расширения торгового диапазона до 26 грн. за доллар.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Валютный рынок в августе будет испытывать давление на фоне ожиданий сокращения предложения валюты и роста спроса вследствие закупки энергоресурсов, повышения девальвационных ожиданий населения на осень.

После периода относительного затишья и сбалансированного валютного рынка, возобновляются риски для снижения гривны. Во-первых, смещение решения по кредиту МВФ на осень. Во-вторых, страна подходит к периоду активной подготовки к отопительному сезону, что требует закачки газа в ПГХ и формирование складов угля у ТЭС. Это критический импорт, который вымывает валюту из страны. В-третьих, внешнеторговый баланс Украины остается негативным. Согласно данным НБУ, по итогам 6 месяцев 2016 года отрицательное сальдо выросло на 23,5% до 1,95 млрд. долларов, при этом темпы падения экспорта опережают темпы падения импорта – 11,9% против 9,9% соответственно. Сдерживающим фактором для экспорта выступают введенные РФ с 1 июля ограничения на транзит и встречные на это ограничения Украины. В-четвертых, сохраняется риск влияния на сырьевые рынки событий в Великобритании и торможения потребления в Европе. Новыми зонами сокращения деловой активности становятся Турция (попытка военного переворота, смена вектора развития) и Египет (пытается получить 12 млрд. долларов кредитов от МВФ), а данные направления достаточно весомы в структуре украинского экспорта.

«Срыв приватизации ОПЗ в июле фактически указал на вероятный срыв приватизации других объектов в текущем году, и, соответственно, на падение плановых бюджетных поступлений. К тому же, давление на гривну будут оказывать накопленные девальвационные ожидания населения, политические риски, эскалация конфликта на Донбассе», – отмечает Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Однако, за последние четыре месяца НБУ выкупил значительные объемы валюты, которые может направлять на покрытие нежелательных колебаний или дефицита платежного баланса. Сдерживать спрос будет низкая гривневая ликвидность у населения. Вместе с тем, согласно официальным данным, заработная плата в Украине в июне 2016 года выросла на 24,1% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, а значит – ситуация может измениться, особенно, если тарифы для населения не будут повышены.

Доллар США

Курс безналичного доллара США в базовом сценарии в августе может составить 24,75–25,55 грн, наличного – 24,9–25,55 грн. При условии удержания курса выше отметки 25,50 грн. за доллар несколько дней, возрастает вероятность расширения торгового диапазона до 26 грн. за доллар. Такой сценарий возможен при ухудшении ситуации на экспортных направлениях, подтверждения остановки экономического восстановления и усиления рисков перевыборов в стране.

Евро

Диапазон колебания евро на международном рынке в августе, по оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, может составить 1,06–1,13. Евровалюта будет находиться под давлением в связи с выходом Великобритании из состава ЕС. Средний курс продажи наличного евро в Украине, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 27–28 грн.

Российский рубль
 
Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в августе может составить 0,35-0,37 грн. Российская валюта продолжит находиться под влиянием цен на нефть. Если цены продолжат падать, то удержать позиции рублю не удастся, и он будет искать равновесия в районе 70 руб. за доллар.

Свернуть
прогноз
24 - 25
на период
июль
2016
Прогноз валютного рынка в Украине на июль 2016 года
Курс доллара США на безналичном и наличном рынке в июле в базовом сценарии может составить 24,7–25,3 грн. При условии снятия угрозы Brexit, роста цен на сырьевых рынках и, если НБУ не будет выкупать валюту в резервы, курс может выйти на уровень 24,25-24,5 грн. за доллар
Читать полный текст >>>
Свернуть

Для валютного рынка на июль сохраняются позитивные факторы, способствующие нахождению курса в сформированном диапазоне с незначительной амплитудой колебаний. Укрепление гривны будет сдерживаться закупкой энергоресурсов.

Валютные поступлення в страну продолжит обеспечивать аграрный сектор. Вместе с тем, сдерживать укрепление гривны будет подготовка к отопительному сезону в связи с необходимостью увеличения закупок энергоресурсов – газа в газохранилища и угля для тепловых электростанций.

Так же следует отметить, что за последние три месяца НБУ выкупил с рынка большие объемы валюты, и этот ресурс может быть направлен на поддержку гривны и покрытие дефицита платежного баланса.

Кроме того, ожидаются поступления валюты от приватизации ОПЗ, для которого стартовая цена установлена на уровне 13,2 млрд. грн., а конкурсная гарантия – 0,66 млрд. грн.; а также со стороны МВФ в размере 1 млрд. долларов. После поступления кредита, НБУ может пойти на дополнительные меры по либерализации рынка и снять ограничения на покупку валюты.

«Сдерживать спрос на валюту в июле будет сокращение деловой активности в летний период и ограниченные возросшими тарифами возможности населения. Вместе с тем, сохраняются ожидания негативного влияния референдума в Великобритании на валюты развивающихся стран из-за ослабления спроса в ЕС и в странах-экспортерах. Во многом ситуация будет зависеть от макроэкономической статистики, подтверждающей изменение баланса сырьевых рынков», – прогнозирует Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Доллар США

Курс доллара США на безналичном и наличном рынке в июле в базовом сценарии может составить 24,7–25,3 грн. При условии снятия угрозы Brexit, роста цен на сырьевых рынках и, если НБУ не будет выкупать валюту в резервы, курс может выйти на уровень 24,25-24,5 грн. за доллар. Однако, при появлении негативных тенденций на мировых рынках в связи с Brexit и широкомасштабных боевых действий на Донбассе, курс может вернуться к уровням 25,5-26 грн. за доллар.

Евро

Диапазон колебания евро на международном рынке в июле, по оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, может составить 1,03–1,13. Изменение стоимости евровалюты будет формироваться под влиянием настроений инвесторов после Brexit, решений Еврокомиссии и заявлений чиновников. Существенно может повлиять ЕЦБ, в случае расширения стимулирования экономики. Средний курс продажи наличного евро в Украине, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 24,7–25,3 грн.

Российский рубль

Российский рубль будет находиться под влиянием тенденций на рынке нефти и сырьевых рынках. Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в июле может составить 0,38-0,39 грн.

Свернуть
прогноз
25 - 26
на период
июнь
2016
Курс гривны до конца июня не превысит 26 грн. за доллар США
Курс национальной валюты до конца июня может сохраниться в диапазоне 24,7-26 грн. за доллар, и будет тяготеть к нижней части диапазона 24,8-25,2 грн. за доллар,
Читать полный текст >>>
Свернуть

Курс национальной валюты до конца июня может сохраниться в диапазоне 24,7-26 грн. за доллар, и будет тяготеть к нижней части диапазона 24,8-25,2 грн. за доллар, прогнозирует Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

«Рынок остается сбалансированным, поэтому праздники, скорее всего, не приведут к резким перепадам рыночной ликвидности, однако, полностью исключать небольшие всплески нельзя. Ограничивать спрос будет период падения деловой активности, низкий наличный гривневый ресурс для покупок валюты, а также отсутствие спекулятивного спроса, - отмечает эксперт.

Либерализация рынка не оказывает значимого давления на курс, притом, что недоверие к банковскому сектору – более весомый аргумент в пользу валюты. В то же время, предложение валюты, вероятно, сохранится.

Основным риском для валютного рынка выступает референдум в Великобритании по членству в ЕС 23 июня. «В случае Brexit (выход Великобритании из союза) волна турбулентности накроет мировые финансовые рынки и приведет к скачку стоимости доллара США, азиатских валют, а также обвалу британского фунта и евро. Европейская экономика окажется под ударом, что потянет за собой падение украинского экспорта, и ослабление гривны, - прогнозирует Андрей Шевчишин.

Кроме того, гривна также может оказаться под давлением, в случае снятия санкций с РФ 24 июня на встрече глав внешнеполитических ведомств стран ЕС.

Свернуть
прогноз
25 - 26
на период
июнь
2016
Прогноз валютного рынка в Украине на июнь 2016 года
Курс безналичного и наличного доллара США в июне в базовом сценарии может составить 24,7–26 грн., с вероятным преобладанием нахождения вблизи отметки 25,1 грн. за доллар.
Читать полный текст >>>
Свернуть

 Прогноз валютного рынка в Украине на июнь 2016 года

Для валютного рынка на летний период сформированы позитивные факторы, которые будут поддерживать относительную стабильность гривны, и снизят амплитуду колебаний.

Во-первых, ожидаемое поступление кредитных средств от западных партнеров и МВФ. Кредит не только увеличит размер золотовалютных резервов, и усилит валютные позиции НБУ, но и сформирует импульс для возобновления инвестиций со стороны других кредиторов. Позитивное решение Еврогруппы по макрокредитной помощи усиливает общий эффект.
Во-вторых, регулятор, выкупая валюту на межбанке, за два месяца накопил значительный ресурс для стабилизации курса, в случае снижения предложения валюты или непродолжительного спекулятивного всплеска. В-третьих, запланированная приватизация формирует базу для заведения валюты с целью участия в конкурсах. Наиболее весомой с точки зрения поступлений будет приватизация ОПЗ, для которого установлена стартовая цена 13,2 млрд. грн. В-четвертых, начинающийся летний период традиционно является спокойным из-за начала отпусков и сокращения деловой активности, поэтому также можно ожидать сокращение спроса на наличном рынке. В тоже время, в случае привлечения ФГВФЛ дополнительных 10 млрд. гривен для выплат по депозитам выведенных с рынка банков, и их активного проникновения на наличный рынок, нельзя исключать всплески спроса на валютном рынке.

«Главными источниками поступления валюты в страну останутся горно-металлургический комплекс и машиностроительный сектор. Тем не менее, конкуренция на мировых рынках растет, что требует дополнительных стимулов для экспортеров, и удержание курса выше отметки 25 грн. за доллар является одним из таких стимулов», – отмечает Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Факторами влияния на валютный рынок в июне будут выступать новости относительно возобновления кредитования МВФ, более четкие ориентиры по смягчению валютных ограничений со стороны НБУ, перспективам урожая, тенденции на мировых сырьевых рынках.

Доллар США

Курс безналичного и наличного доллара США в июне в базовом сценарии может составить 24,7–26 грн., с вероятным преобладанием нахождения вблизи отметки 25,1 грн. за доллар.
На данном этапе, негативный сценарий, который может сдвинуть курс выше этих ожиданий, выглядит маловероятно. Лишь явные форс-мажорные события глобального масштаба, такие как крах сырьевых рынков или широкомасштабные боевые действия на Донбассе, могут сместить базовой прогноз.

Свернуть
прогноз
26 - 28
на период
апрель
2016
Прогноз валютного рынка в Украине на апрель 2016 года
Курс безналичного и наличного доллара США в апреле может составить 25,5–27,5 грн., при этом будет тяготеть к нижней границе диапазона.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Прогноз валютного рынка в Украине на апрель 2016 года

На валютном рынке в апреле могут сохраниться текущие границы торгового диапазона, а спрос и предложение на валюту будут сбалансированы. В конце месяца, в преддверии длительных выходных, возможны перепады ликвидности и предложения.

Главными источниками поступления валюты в страну останутся аграрные компании, горно-металлургический комплекс и машиностроительный сектор. Дополнительные поступления ожидаются в рамках докапитализации банков, по итогам решений общих собраний акционеров.

«Вероятно, НБУ продолжит политику либерализации рынка, с учетом позитивных результатов марта. При этом отказы по заявкам на покупку валюты будут ограниченными. Для сглаживания колебаний НБУ может осуществлять валютные интервенции и покупки, при необходимости. Сформированных золотовалютных резервов на сегодняшний день достаточно для проведения таких действий в рамках диапазона курса 25-27,5 грн. за доллар США», - отмечает Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Также, при неизменности внутреннего и внешнего фона, снижение гривны ниже верхней границы диапазона будет сопровождаться наращиванием продаж валюты, в то время как достижение уровня 25 грн. за доллар США будет стимулировать активные покупки со стороны импортеров, поскольку такой курс позволяет им находиться в ценовой конкуренции с внутренними производителями.

Выплаты по ликвидированным банкам уже не оказывают давления на рынок. Стабилизация уровня зарплат, а также высокие основные расходы домохозяйств – сдерживают активность покупателей. Выравнивание наличного и безналичного рынков, очищение рынка от схемных компаний позволяют смягчать условия работы на рынке.

Главными факторами влияния на валютный рынок в апреле будет выступать политическая ситуация в стране, что определяет перспективы реформ и сотрудничества с МВФ, а также ценовые тенденции на сырьевых рынках, которые будут определять активность украинского экспорта.
Кроме того, влияние будут оказывать действия ФРС США в отношении денежно-кредитной политики, развитие ситуации в Китае, а также конференции МВФ и Всемирного банка, запланированные в середине апреля.

Доллар США

Курс безналичного и наличного доллара США в апреле может составить 25,5–27,5 грн., при этом будет тяготеть к нижней границе диапазона.
При негативном сценарии развития ситуации на рынке, курс может достигнуть более высокого ценового диапазона – 27,5-31,5 грн. Однако это возможно при условии реализации более агрессивных внешних и внутренних рисков, с масштабными социально-экономическими последствиями.

Евро

Диапазон колебания евро на международном рынке в апреле, по оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, может составить 1,05–1,15. Движение евро будет зависеть от экономических тенденций в еврозоне и ожиданий рынка относительно дальнейшей политики ФРС США.
Кроме того, сохраняются риски для валюты со стороны Великобритании, в случае выхода последней из ЕС, а также значительно возросшей террористической угрозе и возможного введения ограничений на границе членов ЕС. Средний курс продажи наличного евро в Украине, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 28–31,5 грн.

Российский рубль

Курс рубля в апреле может стабилизироваться на мировых рынках, однако останется под влиянием котировок нефти. В центре внимания рынка будет запланированная на 17 апреля встреча нефтедобывающих стран относительно заморозки уровня нефтедобычи для снижения избытка предложения на мировом рынке. Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в апреле может составить 0,35-0,39 грн.

Свернуть
прогноз
26 - 29
на период
март
2016
Прогноз валютного рынка в Украине на март 2016 года
Курс безналичного доллара США в марте может колебаться в диапазоне 26–29 грн., наличного – 26,5–30 грн. (базовый прогноз).
Читать полный текст >>>
Свернуть

Обзор валютного рынка в Украине за февраль 2016 года

Евро

Валютная пара евро/доллар на мировом рынке по итогам февраля укрепилась на 0,3% до уровня 1,087. Как отмечают аналитики FOREX CLUB в Украине, на протяжении месяца на рынке наблюдалась высокая волатильность, а основное укрепление евро было сформировано в первой половине месяца, после пересмотра перспектив повышения ставки ФРС США. И лишь во второй половине месяца американская валюта возобновила большую часть утраченных позиций, на фоне публикации позитивной макроэкономической статистики, а также ухудшения настроений по евро в связи с рисками выхода Великобритании из ЕС. Дополнительное давление на евро оказали ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ.

Курс продажи безналичного евро в Украине по итогам месяца вырос на 4,3% до 29,35 грн., наличного – на 3,9% до 30,15 грн.

Доллар США

Украинский валютный рынок провел февраль в тренде ослабления гривны. Основной причиной этому стала нехватка предложения валюты при возрастающем спросе на фоне усилившихся политических рисков и рисков перехода к финансированию бюджета за счет эмиссии гривны в случае продолжительного отсутствия сотрудничества с МВФ.

Переломным для валютного рынка стал переход политического кризиса в новую фазу после неудачного голосования по отставке Кабмина 16 февраля, и последующим развалом коалиции. Таким образом, риск перевыборов значительно повысился, что ограничивает перспективы скорого восстановления кредитования экономики МВФ.

Согласно исследованию Gfk Ukraine, в январе девальвационные риски выросли до своих максимальных уровней с 2012 года, что отразилось на сокращении продаж валюты и повышении спроса на нее. Вместе с тем, снижение деловой активности в январе-феврале ограничивало завод выручки экспортерами, а эмбарго со стороны РФ на товары и транзит лишь усиливало данные тенденции.

Курс продажи безналичного доллара США в Украине по итогам февраля вырос на 4,9% до 26,95 грн., наличного – на 2,6% до 27,39 грн. Среднедневное предложение американской валюты осталось на низком уровне относительно января (рост 3,3%), хотя сезонно данный период отмечается ростом активности. Относительно февраля 2015 года торговый оборот упал на 18,5%.

Средний размер спреда по наличным операциям с долларом США в феврале сократился с 4,3% до 2,7%. Это позитивный фактор, свидетельствующий о предпосылках перехода валютного рынка к нормальному функционированию, сокращению спекулятивных арбитражных операций, допущению на межабанк мелких импортеров, которые ранее вынуждены были покупать валюту на сером рынке.

Российский рубль

Курс продажи безналичного рубля в Украине в феврале вырос на 4,2% до 0,355 грн., наличного – на 3,6% до 0,361 грн. Ослабление гривны к рублю происходило на фоне ослабления гривны к доллару США. В свою очередь, в феврале рубль подешевел к доллару США на 2,4% – с 73,15 до 74,94 руб. за доллар.

Прогноз валютного рынка в Украине на март 2016 года

На валютном рынке в марте сохраняется дисбаланс спроса и предложения, что продолжит оказывать давление на гривну. Для повышения предложения валюты на рынке необходима активизация работы экспортеров, приток внешних инвестиций либо кредитных ресурсов, устойчивая стабилизация валютного рынка, которая привела бы к продажам спекулятивно купленной валюты.

«Пока активность экспортеров низкая и нет значительных изменений на глобальных рынках для смены тренда. Более того, транзитное эмбарго РФ в январе-феврале будет отражаться на сокращении притока валюты с азиатского направления, пока не сформируются альтернативные поставки. На ограниченные валютные поступления также оказывает влияние падающий экспорт в РФ, и отсутствие достаточного перенаправления этих товаров на другие рынки. В условиях политического кризиса трудно ожидать притока инвестиций и возобновления кредитования со стороны МВФ, что приводит к необходимости покрытия дефицита бюджета, в том числе за счет эмиссии гривны», – отмечает Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

В тоже время, фактором стабилизации курса в марте могла бы стать докапитализация банковского сектора, и истечение сроков оплаты налога на прибыль с/х производителей. Поэтому возможны заводы валюты со стороны этих участников рынка.

В целом, в отдельные периоды возможны ситуативные перекосы, когда предложение будет выше спроса, что на короткое время может сбивать курс. В частности, длинные выходные 7-8 марта будут способствовать перепадам ликвидности рынка. Кроме того, не позднее 4 марта НБУ намерен огласить решение по административным ограничениям валютного рынка.

Выплаты по ликвидированным банкам уже не оказывают давления на рынок. Стабилизация уровня зарплат, а также высокие основные расходы домохозяйств – сдерживают активность покупателей. Доступным ресурсом выступают гривневые депозиты, которые при дестабилизации ситуации могут возобновить отток и будут направлены, в том числе на покупку валюты.

Доллар США

Курс безналичного доллара США в марте может колебаться в диапазоне 26–29 грн., наличного – 26,5–30 грн. (базовый прогноз).

Евро

Диапазон колебания евро на международном рынке в марте, по оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, может составить 1,05–1,12. Поведение европейской валюты будет зависеть от политики ЕБЦ, который в марте с большой вероятностью может расширить программу стимулирования экономики региона. Дополнительно, на евро будет оказывать влияние ситуация с беженцами и зоны действия Шенгена, спекуляции вокруг возможного выхода Великобритании из ЕС. Средний курс продажи наличного евро в Украине, исходя из базового сценария, может колебаться в диапазоне 29,0–33 грн.
 
Российский рубль

Курс рубля в марте будет демонстрировать высокие колебания на фоне волатильности рынка нефти. В тоже время, в случае падения цен на нефть ниже 30 долларов за баррель на продолжительное время, давление на рубль усилится. Если же будут усилены геополитические риски из-за эскалации в Украине, Сирии или Турции – рубль продолжит снижение. Диапазон колебания курса продажи наличного рубля в марте может составить 0,33-0,39 грн.

Свернуть
прогноз
26 - 28
на период
февраль
2016
Доллар США на мировых финансовых рынках теряет свои позиции
По прогнозам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс гривны на безналичном рынке на текущей неделе может колебаться в диапазоне 25,6–28 грн. за доллар США, на наличном рынке – 26,5-29,5 грн. за доллар США.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Обзор валютного рынка в Украине за неделю с 8 по 12 февраля

Доллар США на мировых финансовых рынках теряет свои позиции. Вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США в последнее время существенно снизилась на фоне возросших рисков для американской экономики. Вместе с тем, рынки волнует вероятность рецессии в США в связи со спадом в промышленности и внешними рисками.

Европа также находится под влиянием нестабильной ситуации в банковском секторе, особенно вокруг Deutsche Bank, что сдерживает укрепление евро. По итогам недели пара евро/доллар повысилась на 0,8% до 1,125.

Украинский валютный рынок провел большую часть недели вблизи уровня 26 грн. за доллар, и в пятницу продемонстрировал значительное ослабление гривны. Политические риски, опасения заморозки сотрудничества с международными кредиторами оказывали основное влияние на рыночные настроения.

Рынок продолжает испытывать нехватку валютного предложения при возрастающем спросе на фоне усилившихся политических рисков и рисков перехода к финансированию бюджета за счет эмиссии гривны в случае продолжительного отсутствия сотрудничества с МВФ.

Доллар США

Курс продажи безналичного доллара США в Украине по итогам недели вырос на 2,5% до 26,6 грн., наличного – на 0,6% до 26,81 грн.
 
Разница между наличным и безналичным курсом доллара США снизилась до 0,21 грн. Сближение наличного и безналичного курса в целом рассматривается как позитивное для рынка, формируя возможность для ослабления влияния серого и черного рынков и активизации торгов на официальном рынке.

Объем ОВГЗ, принадлежащий нерезидентам, за неделю вырос на 0,2% до 23,35 млрд. грн. Всего, с начала 2016 года, портфель нерезидентов вырос на 3,9%. Среднесуточный объем продажи доллара США на межбанке снизился на 3,7% относительно предыдущей недели – до 166 млн. долларов США. При этом, ликвидность банковской системы, после достижения в январе рекордных максимумов, понемногу снижается: среднесуточные остатки на корреспондентских счетах банков сократились на 11,6% до 34,7 млрд. грн.

По прогнозам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс гривны на безналичном рынке на текущей неделе может колебаться в диапазоне 25,6–28 грн. за доллар США, на наличном рынке – 26,5-29,5 грн. за доллар США. В понедельник и вторник рынок будет испытывать нехватку валютного предложения в связи с выходным в США, что может спровоцировать широкие колебания курса.

Политический кризис и вероятность перевыборов остаются ключевыми факторами, угнетающими валютный рынок, и способствуют перекосу спроса и предложения. Спрос повышается, предложение остается низким, под влиянием неблагоприятных фундаментальных факторов. Вероятные политические трансформации угрожают ходу реформ, и соответственно блокируют возможность сотрудничества с внешними кредиторами. Жесткие заявления МВФ о необходимости придерживаться курса внедрения реформ и заявления украинских властей о готовности к таким шагам – оцениваются рынком скептически.

«Поскольку экономика Украины уязвима к внешним и внутренним шокам, и не демонстрирует роста, дефицит бюджета необходимо будет покрывать в отсутствие внешней поддержки ограниченными золотовалютными резервами и эмиссией гривны. Такие меры будут подстегивать давление на национальную валюту и потребительскую инфляцию», – отмечает Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Ключевым событием для рынка не текущей неделе будет отчет Кабинета Министров в Верховной Раде, запланированный на 16 февраля. Результаты отчета, реакция Парламента и соответственно развитие или затухание политического кризиса станут главными индикаторами настроений на валютном рынке. В случае повышения вероятности перевыборов, ожидания возобновления сотрудничества с МВФ будут смещены, в лучшем случае, на конец осени – начало зимы, что может стать фактором очередной волны дестабилизации, при которой курс на межбанке может выйти на уровень 28 грн. за доллар.

Важными для рынка будут данные по промышленности, строительному сектору, транспорту, сельскому хозяйству и розничным продажам за январь.

Евро

Курс продажи безналичного евро в Украине по итогам недели вырос на 3,4% до 29,69 грн., наличного – на 2,1% до 30,24 грн.

Курс продажи наличного евро на текущей неделе может колебаться в диапазоне 29–32,7 грн. Основополагающим для стоимости евровалюты будет выступать динамика пары гривна/доллар и евро/доллар на мировых рынках.

Российский рубль

Курс продажи безналичного рубля в Украине на прошлой неделе снизился на 0,2% до 0,3366 грн., наличного – на 0,7% до 0,3429 грн. Ослабление рубля, на фоне роста стоимости других валют, связано с ослаблением его против доллара США, спровоцированное очередным витком падения цен на нефть. По отношению к доллару США рубль по итогам недели понизился на 1,5% до 78,35.

Динамика гривны относительно рубля на текущей неделе будет формироваться под влиянием курса гривна/доллар и рубль/доллар. Котировки продажи наличного рубля могут составить 0,34–0,37 грн.

Свернуть
прогноз
23 - 25
на период
декабрь
2015
Прогноз валютного рынка в Украине на декабрь 2015 года
Курса продажи безналичного доллара США в декабре в базовом прогнозе ожидается на уровне 22,7-24,7 грн., наличного – 23,5–25,7 грн.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Аналитики FOREX CLUB в Украине выделяют несколько факторов влияния на валютный рынок в декабре.

Выплаты ФГВФЛ. Влияние на рынок выплат вкладчикам «Дельта банка» значительно снизится. Согласно данным Фонда на 16 ноября, из 400 тыс. вкладчикам необходимо еще осуществить выплаты 300 тыс. вкладчикам на сумму менее 1 млрд. гривен. Из плановых 15,1 млрд. грн. уже выплачено 94% гарантированной суммы.

Фонд приостановил выплаты по вкладам банка «Финансы и Кредит». Тем не менее, в последней декаде ноября ФГВФЛ получил очередной транш в 2 млрд. грн. для выплат. Таким образом, часть ликвидности все же окажет давление на наличный рынок.

Ухудшение внешнеторгового потенциала и сокращения притока валюты. В связи с активизацией боевых действий в зоне АТО ухудшилась логистика на металлургические предприятия, что с временным лагом будет ограничивать поступление валюты на рынок. В ноябре металлурги показали сильный спад производства. Во-вторых, украинские товары блокируются, и с большей вероятностью будут блокироваться со стороны России, как ответный шаг на санкции, энергетическую блокаду Крыма и введение зоны свободной торговли с ЕС с января 2016 года.

Риск нехватки энергоресурсов. В случае дальнейшего блокирования поступления российского угля и ограничений по газу возможны веерные отключения, которые будут ограничивать производственную активность крупных предприятий, в том числе компаний-экспортеров, что может привести к потери части валютной выручки.

Риск возобновления боевых действий. Данный фактор будет поддерживать, и перманентно разогревать наличный спрос на валюту, и сдерживать деловую активность и внешнеторговые операции.

Политические риски и риски сотрудничества с кредиторами. Выделение очередного транша финансовой помощи от МВФ зависит от принятия согласованного бюджета, налогового кодекса, антикоррупционных мер. Поскольку кризис коалиции все еще продолжается, существует вероятность перестановок в Кабмине, что формирует риск отсутствия решений по необходимым проектам и отсрочки получения кредитных средств от западных партнеров. Очевидно, что Украина не получит очередной транш финансовой помощи от МВФ в текущем году.

В декабре, в Украину прибудет с визитом Вице-президент США Джо Байден, что также может разогреть спекуляции вокруг итогов данного визита.

Долг РФ. В не зависимости от выбранного сценария работы с долгом перед РФ на сумму 3 млрд. долларов (реструктуризация или мораторий по выплате обязательств) решение не будет оказывать влияния на сотрудничество с украинскими кредиторами. В отношении валютного рынка – возможны информационные спекуляции, однако они будут иметь ограниченное влияние.

Активность НБУ и монетарная политика. Ввиду сильных перекосов спроса и предложения, действия НБУ должны быть опережающими и сдержанными в отношении ликвидности системы. Дополнительной зоной влияния будет выступать небанковский рынок обменных операций. При урезании возможностей для этого сегмента рынка могут появиться резкие колебания наличного курса и перетоки валюты на межбанк. При сужении предложения НБУ придется ограничивать спрос, что при длительной практике может сформировать накопление отложенного спроса и еще больше ограничить предложение валюты со стороны экспортно-импортных компаний. В случае достижения курса гривны уровней 22 и 24 грн. за доллар регулятор будет активно выходить на рынок с покупкой и продажей для сглаживания колебаний.

«Предпосылок для дальнейшего существенного ослабления гривны мы пока не видим. После проведения реструктуризации по внешнему государственному долгу и долгу крупнейших банков и холдингов, давление на платежный баланс на ближайшие кварталы резко сократилось. Потеря рынка РФ не будет формировать значительного влияния на торговый баланс. Экономика, хотя и находиться на дне, но остановила падание. Главной проблемой остается низкое предложение. Поэтому, возобновление продажи валюты экспортерами позволит укрепить курс гривны», – прогнозирует Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

В то же время, в негативном сценарии нельзя исключать реализации одновременно нескольких заявленных рисков, которые будут и далее провоцировать дефицит валюты на рынке и способствовать ослаблению гривны. В данном случае, ключевую роль в восстановлении рынка будет играть НБУ.

Доллар США

Курса продажи безналичного доллара США в декабре в базовом прогнозе ожидается на уровне 22,7-24,7 грн., наличного – 23,5–25,7 грн.

В негативном сценарии ожидается временное ослабление гривны на наличном рынке до 26,5-27 грн. за доллар.

Свернуть
прогноз
44 %
на период
2015
Инфляция по итогам года может оказаться ниже, чем ожидалось ранее
В ноябре-декабре цены на основную группу потребительских товаров, по мнению эксперта, могут стабилизироваться, а инфляция замедлиться до 0,5%-0,8% в месяц. Однако главным драйвером роста инфляции останутся продукты питания. По итогам года инфляция может составить 44,6%.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Инфляция в Украине по итогам 2015 года может составить 44%. Такое мнение выразил Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Главной причиной высокой инфляции продолжит выступать рост цен на продукты питания. До конца года сохранится рост цен на хлеб, овощи, фрукты, мясо и молочную продукцию, однако темпы роста замедлятся. Учитывая сокращения площадей сева озимых, высокой стоимости топлива, удобрений и посевного материала, а также кредитных ресурсов – риски будущего урожая могут сейчас закладываться в цены на связанные группы продуктов.

Сохраняется также вероятность роста цен на сахар, в связи с началом периода сахароварения и высокой стоимостью энергоресурсов для сахарных заводов. Примечательно, что темпы роста цен производителей сахара в октябре (+14,4%) значительно опережают темпы роста потребительских цен (+8,2%), что указывает на дальнейшее повышение стоимости сахара. Кроме того, на фоне снижения курса гривны в октябре и учитывая сложность приобретения валюты на открытом рынке, повысить цены могут импортеры. В ноябрьской инфляции даст о себе знать и коммунальный сектор, несмотря на то, что все плановые повышения завершены. Рост стоимости отопления, а также перелимит стоимости газа – статистически ускорят инфляцию.

«Несмотря на все указанные факторы, в связи с тем, что в октябре была зафиксирована дефляция, мы пересмотрели наш прогноз по темпам роста цен по итогам года с 44,6% до 44,0%. Сдерживать инфляцию будет ухудшение потребительских возможностей населения на фоне отсутствия плановых индексаций зарплат и пенсий, а также высоких коммунальных расходов. Жесткая монетарная политика будет ограничивать общую доступность ресурсов», – отмечает Андрей Шевчишин.
Дефляция в октябре, по словам эксперта, была обусловлена тремя базовыми факторами: сезонным снижением цен на газ для частных потребителей (-32,1%); топливо (-1%); а также тарифов на железнодорожный транспорт (-4,4%). Годовые темпы роста инфляции замедлились до 46,4%. С начала 2015 года инфляция замедлилась до 39,5%.

Свернуть
прогноз
22 - 25
на период
ноябрь
2015
Нацбанк будет регулировать рынок валютными интервенциями
Курс продажи безналичного доллара США в ноябре может колебаться в диапазоне 22,2–23,7 грн., наличного – 23,5–24,8грн.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Курс гривны в ноябре, вероятно, сохранится на достигнутых уровнях. Учитывая временность сокращения предложения на валюту ввиду экономических и политических факторов, вряд ли НБУ перейдет к жестким действиям по стабилизации курса. Вероятно, при необходимости, Нацбанк будет регулировать рынок валютными интервенциями, перманентно ограничивая спрос.

«НБУ имеет достаточный ресурс средств и механизмов для стабилизации курса, в случае его критического повышения. Однако, учитывая и так действующие ограничения, вероятность такого сценария не значительна. Несмотря на договоренности по свободному курсообразованию, также нет высоковероятных ожиданий по игнорированию валютных тенденций регулятором, поскольку есть намерения перехода к инфляционному таргетированию», – отмечает Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Негативно сказываться на гривне будет обострение политической борьбы и кризис коалиции, на фоне чего тормозится принятие важных законопроектов и реформ, что может привести к дальнейшему затягиванию выделения кредитных средств от западных кредиторов. Кроме того, нельзя исключать спекуляции вокруг противостояния крупных финансово-промышленных групп и власти, что может разогреть наличный спрос, оказать давление на динамику депозитов и спровоцировать отток капитала.

Дополнительной нагрузкой для гривны будет выступать начало отопительного сезона и необходимость закупки газа, угля и электроэнергии. Подпитывать спрос на наличном рынке будет навес ликвидности от активных выплат ФГВФЛ по вкладам ликвидированных банков.

В то же время, сдерживать падение гривны будут достигнутые договоренности по реструктуризации долга и условная стабилизация ситуации на Донбассе.

Доллар США

Курс продажи безналичного доллара США в ноябре может колебаться в диапазоне 22,2–23,7 грн., наличного – 23,5–24,8грн.

Свернуть
прогноз
44,6%
на период
2015
Инфляция в октябре замедлится, но продукты будут дорожать
В ноябре-декабре цены на основную группу потребительских товаров, по мнению эксперта, могут стабилизироваться, а инфляция замедлиться до 0,5%-0,8% в месяц. Однако главным драйвером роста инфляции останутся продукты питания. По итогам года инфляция может составить 44,6%.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Потребительская инфляция в октябре может замедлиться до 1,2%. Однако продукты питания продолжат дорожать. Такое мнение выразил Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Вероятность реализации прогнозов, заявленных правительством, по повышению цен на хлеб, а также сезонное повышение цен на молочную продукцию и яйца сохраняются. Кроме того, Кабинет Министров в сентябре сократил список ценового регулирования по ряду продуктов. Сохраняется также вероятность роста цен на сахар, в связи с началом периода сахароварения и высокой стоимостью энергоресурсов для сахарных заводов. Учитывая высокие кредитные ставки и проблемы с ликвидностью, свои риски аграрии будут реализовывать в повышении цен.

Важным фактором для роста инфляции станет фактическое повышение тарифов на тепло для населения на 72%, а также абонентской платы на фиксированную местную связь на 17,5%. В то же время, сезонное снижение тарифа на газ с 1 октября для населения при потреблении объема до 200 м³/месяц окажет понижающий эффект на инфляцию.

«Стабильность валютного рынка и жесткая монетарная политика остаются важными факторами сдерживания инфляции. В дополнение, понижающий эффект будет оказывать снятие пошлин на автомобили на 5%. И хотя процесс понижения цен будет длительным по мере распродажи склада, первые понижения будут заметны уже в октябре», – прогнозирует Андрей Шевчишин.

В то же время, рост минимальных зарплат и пенсий не окажет давления на цены, поскольку будет нивелирован повышением коммунальных тарифов.

В ноябре-декабре цены на основную группу потребительских товаров, по мнению эксперта, могут стабилизироваться, а инфляция замедлиться до 0,5%-0,8% в месяц. Однако главным драйвером роста инфляции останутся продукты питания. По итогам года инфляция может составить 44,6%.

Свернуть
прогноз
22 - 25
на период
октябрь
2015
Прогноз валютного рынка на октябрь 2015 года
Курс продажи безналичного доллара США в октябре может удерживаться в диапазоне 21,0–22,4 грн., наличного – 22,3–23,1 грн.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Ситуация на валютном рынке в октябре, по оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, может сохраниться стабильной. НБУ продолжит проводить покупки и продажи для сглаживания колебаний и недопущения выхода курса из устоявшегося последнее время диапазона. Более того, начатые в сентябре аукционы по покупке валюты, вероятно, будут продолжены.
Стабилизации гривны будут способствовать достигнутые ранее договоренности по реструктуризации внешнего долга с частными кредиторами. Данный фактор снимает долговую нагрузку в среднесрочной перспективе, а также усиливает фундамент прохождения экономикой дна спада и удерживает положительным внешнеторговый баланс.

Вместе с тем, зонами риска для валютного рынка на октябрь остается навес ликвидности, в случае активных выплат ФГВФЛ, и местные выборы. При этом, выборы на неподконтрольных Украине территориях могут дать дополнительный импульс для спекуляций. Период принятия решения кредиторами по реструктуризации также может привести к определенной нервозности рынка. «Даже незначительные перекосы спроса и предложения будут влиять на изменение рыночных настроений. Предложение валюты на рынке будут формировать экспортеры, при этом для них основной риск исходит от ухудшения внешней конъюнктуры, в случае торможения глобальной экономики», – прогнозирует Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Дополнительное предложение валюты на рынке будет формироваться на фоне необходимости докапитализации банков, а спрос на валюту будет стимулировать закупка энергоресурсов.

Доллар США

Курс продажи безналичного доллара США в октябре может удерживаться в диапазоне 21,0–22,4 грн., наличного – 22,3–23,1 грн.

 

Свернуть
прогноз
22 - 25
на период
сентябрь
2015
Гривна на текущей неделе будет стабильной.
Объявленные ориентиры МВФ по курсу доллара на конец года (23,5 грн.) продолжат сдерживать укрепление гривны.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Курс продажи безналичного доллара США в Украине по итогам недели снизился на 0,5% до 22,0 грн., наличного – на 0,8% до 23,21 грн.
 
Разница между наличным и безналичным курсом продажи доллара США понизилась до 1,21 грн. Высокий спред подтверждает перекосы ликвидности между рынками.

Объем ОВГЗ, принадлежащих нерезидентам, за неделю сократился на 0,2% до 21,83 млрд. грн. Изменение объема облигаций незначительно и близко к минимальным с января уровням, что не дает возможности говорить об изменении интереса нерезидентов к украинским бумагам. Всего, с начала года, прирост позиции нерезидентов вырос до 1,3%, хотя в феврале достигал 58%.

Среднесуточный объем торгов долларом США на межбанке за неделю упал на 10,6% до 174,3 млн. долларов, что является минимумом с июня текущего года. Выходные в США в начале недели снизили приток валютной выручки, и ограничили активность рынка. При этом, снизилась также общая ликвидность банковской системы. В частности, среднесуточные остатки на корреспондентских счетах банков понизились на 8,6%.

По оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, гривна на текущей неделе будет стабильной. Курс продажи безналичного доллара США будет удерживаться в диапазоне 21,5-22,3 грн., наличного – 22,9-23,4 грн. При этом, объявленные ориентиры МВФ по курсу доллара на конец года (23,5 грн.) продолжат сдерживать укрепление гривны.

«Прогноз по платежному балансу, после достигнутых договоренностей по реструктуризации, является позитивным. За счет базы сравнения наблюдается выравнивание макроэкономических показателей, достигнута стабилизация банковского сектора. Данные факторы снижают напряженность рынка, и ограничивают факторы давления на курс», – отмечает Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Важной для валютного рынка на неделе станет статистика по реальному сектору экономики за август: промышленности, сельскому хозяйству, строительству, транспорту и розничным продажам. Также, будут опубликованы данные по внешней торговле за семь месяцев. Среди внешних событий, ключевое внимание будет приковано к решению ФРС США по процентной ставке. Ожидается, что она будет повышена с уровня 0,25% до 0,5%. Такое решение окажет поддержку доллару США на мировых рынках.

Свернуть
прогноз
22 - 25
на период
сентябрь
2015
Долговая нагрузка на экономику спадает
Оказать давление на валютный рынок может накопленная на счетах Госказанчейства ликвидность (на начало сентября 45,8 млрд. гривен). Если средства будут поступать быстро, доллар США может достигнуть отметки 23 грн. на межбанке и 24 грн. на наличном рынке.
Читать полный текст >>>
Свернуть

После достижения договоренностей с частными кредиторами по реструктуризации долга, необходимо юридическое оформление сделки. Этот фактор может подталкивать спекулянтов к попыткам раскачать валютный рынок. Тем не менее, девальвационные риски продолжают снижаться на фоне ожидаемой реструктуризации, снижения учетной ставки НБУ и роста объемов депозитов.

Долговая нагрузка на экономику спадает, и это дает возможность удерживать позитивным платежный баланс. Тем не менее, зонами риска для валютного рынка на сентябрь выступают: навес гривневой ликвидности; повышенный спрос на наличную валюту в преддверии выборов, а также со стороны Нафтогаза для оплаты импорта газа; политическая дестабилизация; эскалация конфликта на Донбассе; внешние шоки из-за развития кризисных явлений в мировой экономике и валютных войн. Более того, необходимо учитывать озвученный МВФ прогноз курса доллара США на конец 2015 года – 23,5 грн, что будет формировать спекулятивный интерес к валюте на наличном рынке при ее откатах в зону ниже 22-22,5 грн.

Оказать давление на валютный рынок может накопленная на счетах Госказанчейства ликвидность (на начало сентября 45,8 млрд. гривен). «В случае значительного финансирования Фонда гарантирования вкладов физических лиц, и активных выплат по вкладам ликвидированных и проблемных банков, гривневая ликвидность будет идти на покупку валюты. Если средства будут поступать быстро, доллар США может достигнуть отметки 23 грн. на межбанке и 24 грн. на наличном рынке. Если при этом будет накладываться внутренняя политическая дестабилизация или внешние риски, рынок будет «лихорадить». Кроме того, нельзя исключать периодические скачки курса в случае выхода на рынок Нафтогаза», – отмечает Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

При этом, повышение уровня минимальных зарплат и пенсия на 13%, вероятно, не окажет влияния на валютный рынок. С учетом планового повышения коммунальных затрат в отопительный период и тарифов на электроэнергию данная ликвидность будет абсорбирована.

Доллар США

Курс продажи безналичного доллара США в сентябре, по прогнозам аналитиков, может составить 21,5-22,7 грн., наличного – 22,7–24 грн.

Свернуть
прогноз
20 - 22
на период
август
2015
Прогноз валютного рынка на август 2015 года
По прогнозам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс продажи безналичного доллара США в августе может колебаться в диапазоне 21,0–22,5 грн., наличного – 21,5–23,5 грн.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Курс продажи безналичного доллара США в Украине в июле вырос на 2,5% до 21,55 грн., наличного – на 4,1% до 23,26 грн. Средний дневной объем торгов американской валютой за месяц вырос на 21,8% до 206,9 млн. долларов. Всего, за январь-июль 2015 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года торговый оборот долларом США сократился на 71,7%.

Спрос на доллар формировался под влиянием сразу нескольких факторов. Во-первых, на рынке, особенно в середине месяца, повысилась ликвидность, что позволило сформировать достаточный ресурс для покупки валюты. В частности, население продолжило получать гривну в рамках выплат по вкладам ликвидированных банков ФГВФЗ. Во-вторых, на рынке присутствовали опасения дефолта, вследствие возможной невыплаты купона по еврооблигациями и переноса сроков получения кредитных средств от западных партнеров и МВФ. В-третьих, отсутствие информации о ходе переговоров по реструктуризации внешнего долга и заявления официальных лиц о готовности применить право моратория на выплаты – подогревало рыночные опасения. В-четвертых, существенно сократился приток валюты. Это связано как с экономическими аспектами, так и с предпочтениями экспортеров придержать валюту до окончания «турбулентности». Фактически, продавцы реализовывали только обязательный объем выручки, срок по которому подошел.

По итогам месяца, рыночные опасения не оправдались. Верховная Рада 16 июля приняла все необходимые для получения очередного транша МВФ законопроекты, которые также открыли путь кредитным средствам Европы и Японии. В частности, уже поступил первый транш макрофинансовой помощи в размере 600 млн. евро из общего запланированного объема 1,8 млрд. евро. Также, МВФ одобрил выделение Украине очередного кредитного транша размере 1,7млрд. долларов.

Средний размер спрэда по наличным операциям с долларом США за июль повысился с 5,5% до 6%. Такая динамика вызвана в первую очередь ростом волатильности и неопределенности на рынке перед выплатами купона по долгу, принятия требуемых нормативных актов для продолжения сотрудничества с кредиторами. В целом, показатель остается высоким, поскольку банки продолжают закладывать риски в обменные операции.

Девальвационные риски в августе существенно снизились. Так как до сентября не ожидается значительных внешних выплат, это снимет дефолтные опасения, и дает возможность продолжить переговоры с кредиторами. «В случае достижения договоренностей, снимается вопрос применения моратория и дефолта, что снизит давление на гривну на более продолжительное время. При этом, НБУ в таком случае может либерализировать валютный рынок, сняв основные ограничения», – отмечает Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Вместе с тем, зоной напряженности для валютного рынка остается ситуация на Донбассе, а также ликвидность на наличном рынке на фоне выплат вкладов ликвидированных банков. Определенное давление также будет оказывать ослабление российского рубля и сопровождаемое им ослабление валют стран СНГ, экономика которых «завязана» на РФ. В итоге, и так слабый украинский экспорт в страны СНГ снизит свою конкурентоспособность, что будет сдерживать экспортную выручку.

Доллар США

По прогнозам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс продажи безналичного доллара США в августе может колебаться в диапазоне 21,0–22,5 грн., наличного – 21,5–23,5 грн.

Свернуть
прогноз
20 - 22
на период
июль
2014
Прогноз валютного рынка на июль 2015 года
Курс продажи безналичного доллара США может колебаться в диапазоне 20,9-21,5 грн. при условии сохранения административного регулирования рынка со стороны НБУ и удержании низкой гривневой ликвидности, которая будет сдерживать спрос как со стороны импортеров и банков, так и со стороны населения.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Несмотря на стабилизацию гривны последние месяцы, благодаря административным мерам НБУ, валютный рынок сохраняет девальвационные риски. Основным негативом для рынка остается низкий приток валютной выручки от экспортеров. В то же время, благоприятным для рынка является сокращение спроса на валюту. Ввиду ограниченной ликвидности, стремительное наращивание спроса маловероятно. НБУ, вероятно, продолжит балансировать рынок через спрос на валюту, однако такое регулирование может быть облегчено в связи с уменьшением покупателей.

Возможными зонами напряженности, которые могут повлиять на валютный рынок, выступают переговоры по реструктуризации внешнего долга и их негативный исход с применением моратория на выплаты, что будет интерпретировано как дефолт. А это ограничит возможности коммерческого сектора и банков в сотрудничестве с кредиторами. На валютный рынок также могут повлиять: популистские законопроекты, которые противоречат меморандуму с МВФ; изменение ликвидности системы, ввиду активной эмиссии гривны для покрытия дефицита бюджета; активизация боевых действий на Донбассе.

Доллар США

Аналитики FOREX CLUB в Украине рассматривают два сценария развития ситуации на валютном рынке в июле.

Базовый сценарий. Курс продажи безналичного доллара США может колебаться в диапазоне 20,9-21,5 грн. при условии сохранения административного регулирования рынка со стороны НБУ и удержании низкой гривневой ликвидности, которая будет сдерживать спрос как со стороны импортеров и банков, так и со стороны населения. Курс продажи наличного доллара может сохраниться в границах 21,5–23,5 грн. Однако в случае реализации рисков возможны краткосрочные выходы курса за верхнюю отметку диапазона.

Негативный сценарий. Переход курсовых колебаний на межбанке к верхней границе диапазона 21,5–23,5 грн. Вероятность такого сценария пока рассматривается как незначительная, и связана с реализацией ключевых рисков, при сохранении сотрудничества с МВФ.

Впрочем, волатильность наличного рынка в июле, скорее всего, сохранится. И хотя снижение платежеспособного спроса ограничивает покупки валюты, определенные спекулятивные всплески исключать нельзя. Такие колебания в первую очередь будут возникать с поступлением на рынок дополнительной ликвидности, как это было в начале выплат вкладчикам, либо ввиду информационных «вбросов» по уязвимым темам для формирования валютного ажиотажа.

Свернуть
прогноз
44,2 %
на период
2015
Значительного роста инфляции в летний период ожидать не стоит
По итогам года инфляция может составить 44,2%. Однако в случае пересмотра тарифов госмонополий в сторону снижения в связи со стабилизацией курса – есть вероятность понижения уровня годовой инфляции
Читать полный текст >>>
Свернуть

В условиях стабилизации курса гривны и отсутствия планов по изменению тарифов государственных монополий, ценовые тенденции в летний период будут слабовыраженными. Среднемесячный рост потребительской инфляции в июне-июле может составить 1%, а годовые темпы роста стабилизироваться вблизи 58,4%. Такое мнение выразил Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Динамику индекса потребительских цен, по мнению эксперта, будет определять ситуация в агросекторе. Изменение ожиданий по урожаю будет оказывать влияние и на цены реализации овощей, фруктов, зерновых. Удорожание кормовой базы и рост цен на энергоносители отразятся ростом стоимости мяса. По итогам мая цены производителей мясной продукции выросли на 3,5%, и эта динамика еще не отразилась в инфляции. Домохозяйства, продающие агропродукцию или мясомолочную продукцию, будут стремиться переложить возросшие затраты на газ и электроэнергию на конечного потребителя, соответственно корректировать цены будут неохотно, даже в случае высокого урожая.

«Важной составляющей ценовых тенденций будет выступать ситуация с уровнем доходов домохозяйств. Платежеспособный спрос снизился, так как уровень реальных зарплат в апреле текущего года по сравнению с апрелем 2014 года упал на 22,5%. Снизился не только доход населения, но и доступный ресурс для покупок. Высокие тарифы ЖКХ приводят к перераспределению ресурса в сторону коммунальщиков, фактически, отнимая этот ресурс с розничного рынка», – отмечает Андрей Шевчишин.

Открытым, но запланированным, остается вопрос разового повышения цен на пассажирские железнодорожные перевозки, что особенно вероятно после дефолта «Укрзализныци». «По итогам года инфляция может составить 44,2%. Однако в случае пересмотра тарифов госмонополий в сторону снижения в связи со стабилизацией курса – есть вероятность понижения уровня годовой инфляции», – резюмирует эксперт.

Свернуть
прогноз
> 25
на период
июнь
2014
Риски очередной волны ослабления гривны на наличном рынке сохраняются
Факторами дестабилизации могут выступать политическая нестабильность и социальные всплески, что может поставить под угрозу выполнения согласованных реформ в стране, а значит предоставлению последующих траншей. Наличный курс продажи в таком случае может составить 25-28 грн.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Прогноз валютного рынка на июнь 2015 года

Высокий уровень неопределенности и риски очередной волны ослабления гривны на наличном рынке в июне сохраняются.
Ключевой зоной напряженности выступают тяжелые переговоры по реструктуризации внешнего долга, и риск получения технического дефолта в случае реализации права моратория на выплату внешнего долга. Дефолт приведет к росту стоимости займов и блокированию доступа к внешним рынкам заимствований, что в свою очередь – к истощению золотовалютных резервов и росту стоимости валюты на фоне ее дефицита.

Для Украины ситуация осложняется тем фактом, что наступление дефолта возможно и в случае срыва сотрудничества с партнерами и МВФ, который для выделения второго транша в 2,6 млрд. долларов настаивает на реструктуризации внешнего долга. И июнь – это срок, установленный фондом, для достижения договоренностей. Кроме того, существует сложность достижения договоренностей по реструктуризации долга по двухлетним еврооблигациям, выпущенным в декабре 2013 года в размере 3 млрд. долларов, держателями которых является РФ.

Негативным фактором, оказывающим давление на валютный рынок, выступает и сохраняющийся экономический спад. Падение ВВП в первом квартале составило 17,6%, и судя по динамике розничных продаж, сельского хозяйства, строительного рынка и новостей по остановке крупных предприятий, ситуация не свидетельствует о стабилизации.

Вместе с тем, существуют факторы и в пользу стабильности валютного рынка. Во-первых, это сохранение административного регулирования валютного рынка, наличие у НБУ механизмов и резервов для снятия краткосрочного спекулятивного всплеска, в том числе через урезание ликвидности. Во-вторых, уже несколько месяцев НБУ отчитывается о позитивном внешнеторговом сальдо, что позволяет ожидать выравнивание ситуации валютного баланса в реальном секторе. В-третьих, приток валюты может формироваться на фоне докапитализаци банковской системы, для которой акционеры будут заводить валюту в страну. В-четвертых, отсутствие активных боевых действий на Донбассе.

Доллар США

Аналитики FOREX CLUB в Украине, рассматривают несколько сценариев развития ситуации на валютном рынке Украины в июне.

Базовый сценарий предполагает колебания курса продажи безналичного доллара США в диапазоне 20,6–22,5 грн., наличного – 21,5–23,5 грн. Вероятно, НБУ продолжит административными методами регулировать валютный рынок. При этом, ожидается, что ситуация на востоке Украины сохранится относительно стабильной. Пока не будет решен вопрос по реструктуризации государственного долга, курс будет тяготеть к верхней границе диапазона. Однако, если договоренности будут достигнуты, напряженность на межбанке поубавится, что может привести к снижению курса до 21 грн.

Негативный сценарий можно рассматривать в случае срыва договоренностей по реструктуризации госдолга или смещении сроков принятия решения МВФ по второму траншу кредита. Это в свою очередь может привести к повышению спроса на рынке, и спровоцировать рост курса до 25 грн. При этом, факторами дестабилизации могут выступать политическая нестабильность и социальные всплески, что может поставить под угрозу выполнения согласованных реформ в стране, а значит предоставлению последующих траншей. Наличный курс продажи в таком случае может составить 25-28 грн.

Свернуть
прогноз
20 - 22
на период
май
2014
НБУ необходимо будет сдерживать спрос
По оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс продажи безналичного доллара США на текущей неделе (25 - 29 мая) может колебаться в диапазоне 20,5–22,3 грн.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Обзор валютного рынка в Украине за неделю с 18 по 22 мая

Украинский валютный рынок начал неделю ростом основных валют, в результате которого гривна достигла уровня конца апреля. Рынок испытывал нехватку предложения, поскольку экспортеры решили придержать валюту на фоне возросших опасений по результатам переговоров о реструктуризации долга. В итоге, допущенный НБУ спрос поглотил незначительное предложение, сдвинув курс вверх.
Однако уже со вторника НБУ ограничил заявки покупателей, что позволило стабилизировать рынок и вернуть курс. При этом было отмечено резкое снижение ликвидности, остатки средств на корреспондентских счетах с понедельника на вторник упали более чем на 12%.
Ключевым событием недели стало позитивное голосование Верховной Радой по законопроекту, который предоставляет Кабинету Министров право в случае необходимости прекратить выплаты держателям международных долговых обязательств. Ввиду ручного регулирования рынка, реакции межбанка на данный мораторий не последовало, однако наличный рынок ненадолго и незначительно повысил котировки на покупку. В целом, данный мораторий рассматривается как усиление переговорной позиции Украины с частными кредиторами. Исходя из таких ожиданий, он дает надежду на достижение позитива по реструктуризации. Впрочем, законопроект не подписан Президентом, и в таком подвешенном состоянии тоже может использоваться как аргумент в переговорах с кредиторами.
Позитивом для валютного рынка выступает зафиксированный в апреле прирост остатков по гривневым депозитам, что можно расценивать как сигнал к возможной стабилизации сектора, по крайней мере, по вкладам в национальной валюте. В тоже время, отток валютных депозитов продолжается.

Доллар США

Курс продажи безналичного доллара США по итогам недели снизился на 0,9% до 21,1 грн., наличного – на 0,9% до 22,50 грн.

Разница между наличным и безналичным курсом продажи доллара США сохранилась на уровне 1,40 грн.

Объем ОВГЗ, принадлежащих нерезидентам, за неделю увеличился на 0,39% до 23,4 млрд. грн., однако остается минимальным с первой декады февраля. Всего, с начала года прирост позиции нерезидентов составил 8,6%. Среднесуточный объем торгов на межбанке за неделю снизился на 4,6% до 186,2 млн. долларов.

По оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс продажи безналичного доллара США на текущей неделе (25 - 29 мая) может колебаться в диапазоне 20,5–22,3 грн., наличного – 22–23 грн.

В случае ситуативных колебаний, НБУ располагает запасом инструментов для стабилизации ситуации – от «урезания» заявок на покупку и снижения ликвидности, до реализации накопленных резервов для удовлетворения спроса. Вместе с тем следует отметить снижение торговых оборотов на прошлой неделе, что можно интерпретировать как ослабление притока валюты в страну. При этом, действительно неопределенность по реструктуризации долга и сохраняющийся спад в экономике ограничивает экспортеров от завода средств.

Также следует учесть высокую стоимость кредитных средств, которая вынуждает прибегать к продаже валюты для пополнения ликвидности бизнеса. Если торговые объемы сохранятся на низком уровне, это может стать неприятным сигналом для наличного рынка и для покупателей. НБУ необходимо будет сдерживать спрос, который в таком случае будет искать схемной реализации на наличном рынке.

Свернуть
прогноз
22 - 25
на период
май
2014
Дополнительный спрос может сместить баланс межбанка
По оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс безналичного доллара США на текущей неделе может колебаться в диапазоне 20,5–22,7 грн., наличного – 22–25 грн. Ожидается, что на рынок вернуться покупатели, после длительных выходных.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Обзор валютного рынка в Украине за неделю с 5 по 8 мая

На международном валютном рынке на прошлой неделе возросла волатильность. Публикация противоречивой макроэкономической статистики из США, как отмечают аналитики FOREX CLUB в Украине, не позволяет инвесторам определить сроки первого повышения учетной ставки ФРС. Так, данные по ВВП США за первый квартал 2015 года указали на резкое сокращение годовых темпов роста экономики с 2,2% до 0,2%. В тоже время, опубликованная на прошедшей неделе статистика указала на снижение безработицы с 5,5% до 5,4%. Вместе с тем, ожидается, что ставка будет повышена в 2015 году, однако сроки смещены на сентябрь или более поздний период. Валютная пара евро/доллар по итогам прошлой недели укрепилась на 0,25% до 1,1225.

Валютный рынок в Украине на прошедшей неделе был относительно вялым. При наличии продавцов, покупатели вели себя пассивно, тем более что часть спроса продолжает ограничиваться НБУ. В итоге, перевес оказался на стороне продавцов, в результате чего курс показал снижение. Вместе с тем, достаточно позитивно можно оценить существенное сокращение спреда на межбанке, что может свидетельствовать о достижении рынком на данном этапе равновесия.
Ключевыми событиями прошедшей недели стали переговоры контактной группы в Минске по ситуации на востоке Украины, публикация данных по инфляции и золотовалютным резервам за апрель. И если в случае с результатами переговоров в Минске отмечается оптимизм в отношении выполнения договоренностей, то статистика оказалась слабой: годовые темпы инфляции достигли 60,9%, а золотовалютные резервы сократились с 9,97 млрд. долларов до 9,63 млрд. долларов. Разочаровывающие результаты ценовых тенденций, вероятно, будут поддерживать НБУ в сохранении жесткой монетарной политики.

Доллар США

Курс продажи безналичного доллара США по итогам недели снизился на 2,8% до 20,6 грн., наличного – на 1,5% до 23,13 грн.

Разница между наличным и безналичным курсом продажи доллара повысилась до 2,53 грн. Повышение спреда перед праздниками объясняется закладываемыми в обменные операции рисками.

Объем ОВГЗ, принадлежащих нерезидентам, за неделю снизился на 7,6% до 23,4 млрд. грн. Всего, с начала года прирост позиции нерезидентов составил 8,8%. Среднесуточный объем торгов на межбанке за неделю повысился на 9,8% до 216 млн. долларов – максимального уровня за последние одиннадцать недель.

По оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс безналичного доллара США на текущей неделе может колебаться в диапазоне 20,5–22,7 грн., наличного – 22–25 грн.

Ожидается, что на рынок вернуться покупатели, после длительных выходных. В условиях относительно ровного предложения со стороны экспортеров – дополнительный спрос может сместить баланс межбанка и вернуть курс выше 21,5 грн.

Важными для рынка на текущей неделе станут данные НБУ о тенденции валютного рынка и денежно-кредитной политики. Кроме того, на пятницу запланирована публикация данных по внешнеторговому балансу, внешним инвестициям, ситуации в сельскохозяйственном секторе и транспорте. Оказать влияние на динамику рынка может новостной фон вокруг реструктуризации госдолга, который будет рассматриваться через призму дальнейшего сотрудничества с МВФ. Наличный рынок будет двигаться в ориентире изменяющейся конъюнктуры, однако без сильных драйверов курс может стабилизироваться на уровне 23,5 грн.

Свернуть
прогноз
22 - 25
на период
май
2014
Ослабление курса на украинском валютном рынке было сформировано слабостью покупателей
Средний курс продажи наличного доллара США, по мнению экспертов, будет удерживаться вблизи 23,5 грн., при этом диапазон колебания может составить 22–25 грн.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Обзор валютного рынка в Украине за неделю с 27 по 30 апреля

Международный валютный рынок на прошедшей неделе находился под влиянием ожиданий заседания ФРС США и сообщений о разрешении вопроса долга Греции. Как и предполагалось, американский регулятор сохранил базовую ставку на текущем уровне. Однако опубликованная статистика по ВВП США, указавшая на сильное сокращение темпов роста экономики в первом квартале с 2,2% до 0,2%, при прогнозном годовом росте 1,1%, сдвинула ожидания первого повышения учетной ставки ФРС на конец года. Такая смена настроений, как отмечают аналитики FOREX CLUB в Украине, привела к резкому ослаблению доллара США против мировых валют, и в первую очередь против евро. В то же время, поддержку евровалюте оказали заявления ЕЦБ об увеличении финансирования банков Греции в рамках программы экстренного предоставления ликвидности. Валютная пара евро/доллар по итогам недели выросла на 3,1% до уровня 1,12.

Ослабление курса на украинском валютном рынке было сформировано слабостью покупателей, в том числе из-за ограничений НБУ. События и статистика недели не оказывали значительного влияния на рыночные настроения, хотя и стоит выделить позитивное решение по реструктуризации еврооблигаций Укрэксимбанка и заявление Министра финансов Натальи Яресько о запланированном на вторую половину мая выпуска еврооблигаций на 1 млрд. долларов под гарантии США. Отдельно можно выделить первые ориентиры НБУ по срокам смягчения ограничений по выдаче депозитов, что закладывает ожидания улучшения ситуации на банковском рынке, и соответственно на валютном рынке.

Доллар США

Курс продажи безналичного доллара США по итогам недели снизился на 7,8% до 21,2 грн. Перед длительными выходными сработали два фактора. Во-первых, продавцы реализовывали запланированные к продаже объемы, с учетом праздничных дней. Во-вторых, покупатели вели себя сдержанно, а часть спроса была традиционно отстранена НБУ. При этом стоит отметить, что торговые обороты выросли именно в дни наибольшей просадки, что подтверждает интерес продавцов. Средний курс продажи наличного доллара понизился на 2,8% до 23,48 грн.

Разница между наличным и безналичным курсом продажи доллара выросла до 2,277 грн. Повышение спреда перед праздниками объясняется закладываемыми в обменные операции рисками.

Объем ОВГЗ, принадлежащих нерезидентам, за неделю сократился на 1,2% до 25,4 млрд. грн. Всего, с начала года прирост позиции нерезидентов составил 17,9%. Среднесуточный объем торгов на межбанке за неделю повысился на 11,2% до 197 млн. долларов – максимального уровня за последние шесть месяцев.

По оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс безналичного доллара США на текущей неделе может колебаться в диапазоне 21–23,5 грн. Оказать влияние на динамику валюты могут сообщения относительно реструктуризации государственного долга. Кроме того, важными для рынка станут данные по инфляции и ценам производителей, а также ситуации в зоне АТО.

Наличный рынок также будет двигаться в ориентире изменяющейся конъюнктуры, однако, в целом можно предположить, что без сильных драйверов курс стабилизируется на сформированных уровнях. Средний курс продажи наличного доллара США, по мнению экспертов, будет удерживаться вблизи 23,5 грн., при этом диапазон колебания может составить 22–25 грн.

Свернуть
прогноз
> 25
на период
апрель
2014
Cитуация на валютном рынке остается неблагоприятной
Курс продажи безналичного доллара США в апреле удержится вблизи отметок 26–27,5 грн. На наличном рынке сохранится широкий спред между ценой покупки и продажи.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Курс продажи безналичного доллара в Украине по итогам прошлого месяца понизился на 18,9% до 23,51 грн., наличного – на 20,3% до 26,57 грн. Средний дневной объем торгов американской валютой за март составил 181,1 млн. долларов, что на 17,9% ниже, чем в январе-феврале и на 71,6% ниже уровня марта 2014 года.

Принятые в конце февраля решения регулятора по стабилизации курса привели к выравниванию баланса межбанка. Отстранение импортеров от рынка путем их жесткого отсева через проверку обеспечения покупки валюты, достаточности документации, ограничения кредитования покупки – резко сократили спрос на безналичный доллар. При относительно ровном, но ограниченном предложении на рынке НБУ фактически сравнял предложение со спросом, что позволило курсу укрепиться. При этом, в первой половине марта регулятор активно выкупал валюту в резервы, формируя таким образом дополнительный запас прочности для возможного погашения спроса. В итоге НБУ сумел сбалансировать межбанк, но создал значительный отложенный спрос нереализованного интереса импортеров. В свою очередь официальный наличный рынок продолжает находиться в забвении, поскольку действуют ограничения на покупку валюты и минимальную сумму снятия по валютному депозиту. Часть не реализованного спроса продолжает удовлетворяться на черном рынке, что формирует перетоки капитала и, соответственно, различия в котировках между наличным и безналичным рынком.

Средний размер спрэда по наличным операциям с долларом за март снизился с 16,6% до 10,3% и остается существенным. Высокие риски, закладываемые участниками рынка в обменные операции, приводят к расширению спреда.

Не смотря на получение транша МВФ, ситуация на валютном рынке остается неблагоприятной. Такие ожидания связаны в первую очередь с сохранением экономического спада в стране, который не позволяет говорить о наличии внутренних ресурсов для стабилизации.

Внешний капитал и финансовая помощь может смягчить ситуацию и позволит пройти период спада. При этом, жесткая позиция НБУ по административным мерам позволяет удерживать рынок в относительном балансе. Попросту регулятор пропускает на рынок только тот спрос, который соответствует предложению. Нереализованный же спрос накапливается, и ищет варианты схемной реализации на сером и черном валютных рынках. Снятие ограничений на валютных рынках сейчас опасно очередным срывом шаткого баланса.

Зоной риска в отношении будущих валютных поступлений выступают сложные переговоры с держателями украинского долга и его реструктуризации. Необходимость реструктуризации долга выступает одним из условий МВФ для принятия решения по последующим траншам. В итоге, не достижение договоренности по долгу может привести к затягиванию выделения второго транша от МВФ, а значит – дестабилизирует украинский рынок. Более того, в последние дни марта участились заявления относительно возможного провала донорской конференции, запланированной на 28 апреля 2015 года, из-за неготовности инвесторов заводить капитал в условиях коррупционных рисков. Это еще одна зона неопределенности для валютного рынка.

Также можно оценить валютный рынок с точки зрения альтернатив сохранения сбережений. К примеру, гривневый депозит не покрывает инфляционные тенденции, стоимость недвижимости под давлением слабеющего спроса, а также роста коммунальных платежей также не блещет привлекательностью. Чистка регулятором банковского сектора удерживает население от размещения как валютных, так и гривневых депозитов. Покупка золота также сопряжена с ограничениями. Фондовый рынок Украины, несмотря на большие перспективы, также не принес инвесторам требуемой доходности. В итоге, валюта становится альтернативной тихой гаванью для сбережения собственных средств.

Аналитики FOREX CLUB в Украине, рассматривают несколько сценариев развития ситуации на валютном рынке Украины в апреле.

Оптимистический. Предполагается, что влияние дестабилизирующих факторов будет минимизировано. То есть – будут достигнуты договоренности хотя бы по отдельным элементам реструктуризации долга, и к концу месяца у иностранных инвесторов будет больше интереса к запланированной донорской конференции. При этом, перемирье на Донбассе будет соблюдаться. В таком случае, опираясь на предположение сохранения НБУ административного сдерживания, межбанковский валютный рынок может провести апрель в относительно стабильном состоянии на отметках 22,5–23,5 грн., с возможными краткосрочными всплесками до 24,5 грн., в случае доступа части отложенного спроса на рынок. Курс продажи наличного доллара также будет удерживаться в диапазоне 26–27,5 грн. за доллар.

Негативный сценарий можно разделить на две части. Это либо сдержанная контролируемая девальвация, либо очередное девальвационное пике. При этом, контролируемая девальвация будет выравнивать курсы наличного и безналичного рынков, и движение будет незначительным: на межбанке 25–25,5 грн. за доллар, на наличном рынке – 26,5–27,5 грн. В то же время, «девальвационное пике» – это сценарий, в котором могут сложиться все факторы «против» Украины: возобновление активных военных действий на Донбассе, срыв реструктуризации, торможение реформ либо их саботаж, ослабление западной поддержки. В таких условиях наличный курс стремительно может вырасти, а межбанк перейти в ручное управление.

Базовый сценарий. Курс продажи безналичного доллара США в апреле удержится вблизи отметок 26–27,5 грн. На наличном рынке сохранится широкий спред между ценой покупки и продажи.

Свернуть
прогноз
22 - 25
на период
апрель
2014
Спрос на межбанке будет искусственно сдерживаться НБУ
По оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс безналичного доллара на текущей неделе может колебаться в диапазоне 22,5–23,7 грн. Наличный рынок будет двигаться в фарватере межбанка, однако, с сохранением более высоких ценовых позиций
Читать полный текст >>>
Свернуть

Курс продажи безналичного доллара по итогам недели (23 - 27 марта) вырос на 3% до 23,59 грн., наличного – снизился на 1,3% до 26,67 грн. Допущенные НБУ к рынку покупатели быстро выполняют свои заявки, в то время как продавцы, в условиях сохраняющихся рисков, предпочитают немного подтянуть ценовую планку.

Разница между наличным и безналичным курсом продажи доллара сохраняется значительной – 3,08 грн. Операции на «черном» рынке остаются альтернативными официальному рынку ввиду ограничений по покупке валюты.

Объем ОВГЗ, принадлежащих нерезидентам, за неделю повысился на 0,4% до 27,2 млрд. грн. С начала года прирост позиции нерезидентов составил 26,4%. Среднесуточный объем торгов на межбанке за неделю снизился на 18,4% до 173,5 млн. долларов. Падение оборотов отражает как сокращение активности немногочисленных продавцов, так и покупателей.

По оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс безналичного доллара на текущей неделе (30 марта - 3 апреля) может колебаться в диапазоне 22,5–23,7 грн. Наличный рынок будет двигаться в фарватере межбанка, однако, с сохранением более высоких ценовых позиций, ввиду валютных ограничений НБУ, которые формируют переток. Средний курс продажи наличного доллара может составить 25,5–27 грн.

На динамику курса доллара будет оказывать влияние фактор перехода квартала. Поэтому НБУ может активизировать свои усилия по сдерживанию курса, что приведет к укреплению гривны по отношению к доллару до 21,7–22,5 грн. Вместе с тем, такая тенденция может и не отразиться на динамике наличного рынка, для которого переход дат не является ориентиром.

Кроме того, факторами удерживающими курс относительно стабильным, выступают валютные ограничения НБУ. И пока экономика не генерирует достаточного потока экспортной выручки, и нет притока иностранного капитала, снятие ограничений может привести к стремительному удорожанию валюты. Базовый спрос на валюту остается повышенным по отношению к предложению. Реальный сектор экономики продолжает спад. Промышленность в феврале сократилась относительно аналогичного периода прошлого года на 22,5%, розничные продажи – на 21,8%, строительство – на 31,2%.

Свернуть
прогноз
> 25
на период
март
2014
Спрос на межбанке будет искусственно сдерживаться НБУ
Вероятно, наличный рынок останется на более высоких уровнях относительно межбанка в силу ограничений. В базовом сценарии ожидается сохранение широкого спреда, при этом цена продажи может составить 25–27 грн. за доллар.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Курс продажи безналичного доллара по итогам недели вырос на 5,7% до 22,9 грн., наличного – на 4,4% до 27,01 грн. Предположительно, небольшая порция импортеров, допущенная к рынку, толкнула курс безналичного доллара вверх, поскольку в отличие от НБУ они выступают инициаторами сделок. В то же время наличный рынок двигался в фарватере межбанка, также подтянув котировки вверх. При этом, участники рынка сохраняют предпочтение удержания широкого спреда между курсом покупки и продажи, закладывая операционные, экономические и регуляторные риски.

Разница между наличным и безналичным курсом продажи доллара остается существенной – 4,11 грн.

Объем ОВГЗ, принадлежащих нерезидентам, за неделю повысился на 6,2% до 27,1 млрд. грн. С начала года прирост позиции нерезидентов составил 25,9%. Среднесуточный объем торгов на межбанке вырос на 9,3% до 224,9 млн. долларов

По оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс безналичного доллара на текущей неделе может колебаться в диапазоне 21,5–23,5 грн. Ключевыми предположениями прогноза выступают ожидания сохранения ограничений на валютном рынке. При этом, предполагается, что НБУ будет дозировано пускать на рынок покупателей, что будет приводить к перманентным всплескам спроса и повышению курса. В тоже время, следует отметить, наличие у регулятора запаса прочности для стабилизации ситуации на межбанке, не только благодаря административным мерам, но и рыночным механизмам. Выкупленная в резервы валюта, может быть направлена на погашение отложенного спроса, который, по оценкам экспертов, составляет 1–1,4 млрд. долларов. Часть этого спроса реализуется через черный рынок.

Негативным для рынка может стать дестабилизация ситуации на Донбассе, политические риски или негативная информация в отношении возможной реструктуризации долга. В частности, на реструктуризацию долга помимо прочих контрольных точек будет обращать внимание МВФ при принятии решения по второму траншу. Снятие ограничений на валютном рынке может вновь подорвать стабильность и отправить курс к отметке 30 грн. за доллар.

В то же время, реальный сектор экономики продолжает спад. Промышленность в феврале сократилась относительно аналогичного периода прошлого года на 22,5%, розничные продажи – на 21,8%, строительство – на 31,2%.

Вероятно, наличный рынок останется на более высоких уровнях относительно межбанка в силу ограничений. В базовом сценарии ожидается сохранение широкого спреда, при этом цена продажи может составить 25–27 грн. за доллар.

Свернуть
прогноз
20 - 22
на период
март
2014
Спрос на межбанке будет искусственно сдерживаться НБУ
Получение кредита МВФ будет выступать сильным компенсатором для валютного рынка, поскольку регулятор будет иметь дополнительный рычаг балансирования рынка. Данные предположения позволяют ожидать достаточно ровное движение цены продажи на межбанке в диапазоне 21,5–22 грн. за доллар.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Курс продажи безналичного доллара по итогам недели ( 9- 13 марта) снизился на 4,6% грн. до 21,65 грн., наличного – на 6,1% до 25,86 грн. Стабилизации курса способствовали жесткие меры НБУ по блокированию и отстранению импортеров, по ограничению гривневой ликвидности.

Разница между наличным и безналичным курсом продажи доллара остается существенной – 4,21 грн. Операции на черном рынке остаются альтернативными межбанку ввиду ограничений по покупке валюты.

Объем ОВГЗ, принадлежащих нерезидентам, за неделю снизился на 6,2% до 25,5 млрд. грн. С начала года рост замедлился до 18,5%. Данное снижение может свидетельствовать об оттоке капитала либо спекулятивном характере операции.
Среднесуточный объем торгов на межбанке повысился на 41,1% до 205,8 млн. долларов. НБУ на прошедшей неделе удалось сбалансировать рынок, не смотря на сдерживание покупателей. В тоже время, обороты рынка относительно конца 2014 года остаются низкими.

 Спрос на межбанке будет искусственно сдерживаться НБУ, что будет поддерживать стабильность котировок. Получение кредита МВФ будет выступать сильным компенсатором для валютного рынка, поскольку регулятор будет иметь дополнительный рычаг балансирования рынка. И даже в случае активного выхода покупателей на рынок, регулятор сможет удержать ситуацию, используя выкупленные с начала марта почти 0,58 млрд. долларов. Данные предположения позволяют ожидать достаточно ровное движение цены продажи на межбанке в диапазоне 21,5–22 грн. за доллар.

В тоже время, участники рынка осознают жесткие требования МВФ. Для их выполнения требуется политическая консолидация и проведение реформ в стране. Насколько активно Украина будет продвигаться в выполнении этих реформ, определит участь последующих траншей. Исторически, МВФ переносила уже транши, когда Украина не выполняла взятых на себя обязательств. Поэтому в целом риск отклонений программы от плана и ее выполнения будет сохраняться.

По прогнозам аналитиков FOREX CLUB в Украине, наличный рынок будет торговаться на более высоких уровнях, но будет стремиться к стабилизации. В базовом сценарии ожидается сохранение широкого спреда и нахождение котировок в диапазоне 22,5–26 грн. за доллар. К уровню 26 грн. за доллар будет тяготеть курс продажи.

Свернуть
прогноз
28 %
на период
2015
Рост потребительских цен в марте может замедлиться
В связи с изменением ориентиров по валютному курсу, более четких ориентиров по изменению цен на услуги монополий и энергоносителей, годовая инфляция может достичь 28%.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Потребительская инфляция в марте может составить 0,5–0,8%, после февральского скачка на рекордные 5,3%, считает Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Предполагая позитивное решение МВФ по кредиту и стабилизацию валютного курса, продуктовая корзина в марте будет находиться под влиянием смешанных факторов. С одной стороны, загнанные вверх цены необходимо снижать следом за укреплением гривны и резким спадом спроса, однако, с другой стороны, некоторые производители уже запланировали повышение цен на социальные продукты, в частности, на наиболее популярные сорта хлеба на 25-30%. Кроме того, цены производителей пищевых продуктов в феврале выросли на 7,8%, в то время как продуктовая корзина – на 5,7%. Это свидетельствует о том, что февральский рост цен еще не в полной мере отразился на динамике инфляции.

«Поддерживать инфляцию в марте будет введение специального импортного сбора в размере 5–10%, а также повышение цен в секторах ресторанного и отельного бизнеса. Однако основной инфляционный удар стоит ожидать в апреле, когда запланировано повышение тарифов в ЖКХ, цен на газ, электроэнергию, отопление и горячую воду», – прогнозирует Андрей Шевчишин.

В связи с изменением ориентиров по валютному курсу, более четких ориентиров по изменению цен на услуги монополий и энергоносителей, по мнению эксперта, годовая инфляция может достичь 28%. Сдерживать рост цен будет сокращение реальных доходов населения и ужесточение монетарной политики.

Свернуть
прогноз
22 - 24
на период
март
2014
Ключевой датой для валютного рынка станет 11 марта
По прогнозам аналитиков FOREX CLUB в Украине, при позитивном решении МВФ, средний курс продажи безналичного доллара может составить 22–24 грн. с возможными всплесками до 25–27 грн. при реализации отложенного спроса импортеров.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Курс продажи безналичного доллара в Украине по итогам недели ( 2- 6 марта) снизился 21,7% грн. до 22,7 грн., наличного – на 17,4% до 27,55 грн. На межбанке продавцы, у которых подходят сроки, вынуждены были продавать валюту немногочисленным покупателям, допущенных НБУ на рынок. При этом, такая ситуация позволила даже выйти регулятору с покупками на межбанк для последующих продаж приобретенной валюты. Таким образом, жесткими мерами НБУ сбил спрос на межбанке, который подтянул за собой наличный рынок.
 
Разница между наличным и безналичным курсом продажи доллара выросла до 4,85 гривен. В условиях очередного зажатия рынка и ограничения спроса формируется переток операций на черный рынок.

Объем ОВГЗ, принадлежащих нерезидентам, сократился на 19,9% до 27,2 млрд. грн. Данное снижение ОВГЗ у нерезидентов может свидетельствовать об оттоке капитала, либо спекулятивном характере операции.
Среднесуточный объем торгов на межбанке за прошедшую неделю сократился на 21,7% до145,8 млн. долларов. Это еще одно доказательство сворачивания межбанковского валютного рынка, вследствие регуляторных ограничений.

Ключевой датой для валютного рынка станет 11 марта, когда запланировано голосование директоров МВФ по вопросу кредитования Украины. Позитивное решение МВФ станет сигналом инвесторам в отношении возобновления инвестирования в страну. Однако даже при позитивном решении, фактическое выделение средств ожидается только к концу марта. До этого времени, НБУ сохранит квазиадминистративное регулирование рынка через «отстранение» покупателей и связывание гривневой ликвидностью. По прогнозам аналитиков FOREX CLUB в Украине, при позитивном решении МВФ, средний курс продажи безналичного доллара может составить 22–24 грн. с возможными всплесками до 25–27 грн. при реализации отложенного спроса импортеров.

Курс наличного рынка будет находиться на более высоких отметках и широком спреде. Нереализованный спрос отстраненных покупателей межбанка частично переместиться на черный рынок. Общие экономические и политические риски игроки рынка будут закладывать в широкий спред между ценой покупки и продажи. Курс продажи наличного доллара может торговаться в диапазоне 26-28 грн., при этом всплески межбанка будут аналогично перемещать наличный курс до 30 грн.

Однако отказ или очередная отсрочка рассмотрения выделения кредита МВФ будут приняты валютным рынком негативно, поскольку существенно повышается риск дефолта. Согласно предварительным данным НБУ, золотовалютные резервы Украины снизились в феврале до очередного минимума – 5,62 млрд. долларов, что меньше чем среднемесячный чистый импорт 4 квартала 2014 года. Поэтому меры НБУ в случае негативного решения МВФ сдержат валютный рынок на некоторое время, а вот наличный рынок «взлетит».

Свернуть
прогноз
> 25
на период
март
2014
Действия НБУ по ограничению спроса на валюту будут служить значительной поддержкой гривне
Согласно базовому сценарию прогноза аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс продажи безналичного доллара США в марте удержится вблизи отметок 27-30 грн. Наличный рынок останется с широким спредом между ценой покупки и продажи.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Курс продажи безналичного доллара в Украине за февраль вырос на 35,5% до 29 грн., наличного – на 99,3% до 33,36 грн. Средний дневной объем торгов американской валютой за месяц составил 202,9 млн. долларов, что на 6,6% больше, чем в январе 2015 года (196,8 млн. долларов) и на 82% ниже уровня февраля 2014 года (1144,7 млн. долларов). Отмена НБУ индикативного курса валют 6 февраля оживила рынок, приведя к продажам населением и юридическими лицами валюты. Однако данный приток быстро иссяк. На смену ему пришел скептический настрой участников рынка. Даже договоренности в Минске и позитивное решение миссии МВФ не смогли преодолеть этот пессимизм. Риск введения военного положения, инфляционные ожидания, отсутствие реформ в стране, экономический спад, не согласованный с парламентом новый Бюджет 2015 – заставили продавцов удерживать валюту.

Средний размер спрэда по наличным операциям с долларом за февраль вырос с 1,5% до 16,6%. Действия НБУ по обузданию спроса существенно повысили как амплитуду колебаний, так и риски проведения валютных операций, которые участники рынка закладывают в цены покупки и продажи. Также, спрэд остается повышенным, выступая результатом систематичной ограниченности предложения валюты в обменных пунктах и переориентации продавцов и покупателей на серый и черный рынки.

Движение гривны к доллару США будет формироваться под влиянием многих факторов, в том числе административного характера. Однако ключевыми определяющими тренд гривны событиями должны стать: проведение 11 марта заседания МВФ по вопросу кредита Украине и непосредственно выдача самого кредита. Безусловно, ситуация на Донбассе остается фундаментом слабости гривны. В зависимости от наступления или не наступления того или иного события, пара доллар/гривна может продемонстрировать сильные колебания.

В оптимистическом сценарии развития событий на валютном рынке предполагается возможность положительного решения МВФ по кредиту и, соответственно, получение первого транша ближе к концу марта. Деэскалация напряженности на Донбассе может также послужить основой для укрепления гривны. В таком случае гривна может укрепиться до отметки 25–27 на конец месяца. При этом действия НБУ по ограничению спроса на валюту будут служить значительной поддержкой гривне.
Впрочем, нельзя исключать и реализации негативного сценария, при новом витке напряженности на Донбассе и негативном решении МВФ или очередном переносе решения фонда, которое отсрочит поступление кредитных средств. В таком случае, существенно возрастает риск дефолта, гривна окажется под давлением и действия НБУ не смогут сдержать спрос. Нельзя исключать предъявление Россией к досрочному погашению еврооблигации на 3 млрд. долларов. На черном рынке стоимость доллара может превысить 60 грн. за доллар.

Согласно базовому сценарию прогноза аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс продажи безналичного доллара США в марте удержится вблизи отметок 27-30 грн. Наличный рынок останется с широким спредом между ценой покупки и продажи.

Свернуть
прогноз
> 25
на период
март
2014
В условиях отсутствия возможности стимулирования предложения на рынке НБУ будет ограничивать спрос
Рассмотрение регулятором заявок на покупку валюты от импортеров, повышение требований к пакету документов при подаче заявок на покупку валюты – это скорее административные меры, позволяющие на каждом этапе принимать индивидуальные решения и сдерживать покупателей от выхода на рынок. Возможны и другие меры. При реализации данного сценария валютный рынок будет искать равновесие курса на отметке 27 грн. за доллар, с периодическим смещением вверх.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Курс продажи безналичного доллара в Украине по итогам недели (23 - 27 февраля) снизился на 2,4% до 29,0 грн. Неопределенность с выполнением минских договоренностей и отвода тяжелого вооружения на Донбассе, общий экономический пессимизм и недоверие к гривне при ожидаемой масштабной инфляции – выступили драйверами движения. Кроме того, появилась информация о рисках переноса рассмотрения МВФ вопроса выделения финансовой помощи Украине на март, в связи с отсутствием согласованного госбюджета на 2015. Очевидно, что при позитивном решении, Украина сможет получить кредитный транш только во второй половине марта.

Курс продажи наличного доллара за неделю вырос на 20,7% до 33,36 грн. Спред на наличном рынке сохраняется широким, что отражает закладываемые банками в валютные операции риски, в том числе административного характера.
 
Разница между наличным и безналичным курсом продажи доллара выросла до 4,36 грн. В условиях очередного зажатия рынка и ограничения спроса, формируется переток операций на черный рынок.

Объем ОВГЗ, принадлежащих нерезидентам, за последнюю неделю февраля вырос на 7,4% до 34,0 млрд. грн.. С начала месяца прирост составил 61,3%, с начала года – 57,9%. Такая динамика свидетельствует о начале притока валюты в страну. Однако данная валюта не выходит на межбанковский рынок, поэтому не находит отражение в динамике рынка. Среднесуточный объем торгов на межбанке за прошедшую неделю сократился на 5,5% до 195млн. долларов из-за решения НБУ по блокировке клиентских заявок на покупку валюты в среду и других мер по ограничению спроса.

В условиях возможности ужесточения регулирования валютного рынка со стороны НБУ и применения мер административного характера, можно рассматривать несколько сценариев развития ситуации.

Базовый сценарий. В условиях отсутствия возможности стимулирования предложения на рынке НБУ будет ограничивать спрос. Рассмотрение регулятором заявок на покупку валюты от импортеров, повышение требований к пакету документов при подаче заявок на покупку валюты – это скорее административные меры, позволяющие на каждом этапе принимать индивидуальные решения и сдерживать покупателей от выхода на рынок. Возможны и другие меры. При реализации данного сценария валютный рынок будет искать равновесие курса на отметке 27 грн. за доллар, с периодическим смещением вверх. Спред сохранится широким из-за рисков, которые участники рынка будут закладывать в операции.

Негативный сценарий. Провал согласованного с МВФ и представленного правительством бюжета 2015 в Верховной Раде приведет к негативному решению по выделению транша МВФ и, как следствие, высоковероятному дефолту страны по обязательствам. В таком случае гривна продолжит стремительно ослабевать, с возможным выходом в паритет с рублем или ниже. Таким образом, не текущей неделе фактор бюджета будет выступать одним из триггеров движения валютного рынка.
Оптимистический сценарий в условиях квазиадминистриатиивных действий регулятора не рассматривается.

Как показал опыт среды, курс можно опустить и на отметку 21,7 гривен за доллар. Но он не объективен относительно реального спроса и предложения.

Свернуть
прогноз
18 %
на период
2015
Потребительская инфляция в феврале в Украине может составить около 2,4%
К концу года 2015 инфляция может составить 18%. Способствовать этому будет девальвация гривны, рост цен госмонополий, а также повышение цен на энергоресурсы и услуги ЖКХ.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Потребительская инфляция в феврале в Украине может составить около 2,4%. Учитывая стремительное ослабление гривны, цены ключевых импортных товаров будут повторять динамику валют. А отечественные производители на этом фоне попытаются повысить цены, чтобы сбалансировать расходы. Такое мнение выразил Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Цены продуктовой корзины в феврале обычно повторяют тенденции января, поэтому сохраняется вероятность высокой динамики. Более того, ожидаемый рост стоимости топлива вследствие роста курса доллара – потребует от продавцов либо снизить собственные доходы, либо повысить цены, что также распространится на большинстве базовых товаров доставляемых автотранспортом.

«В структуре продуктовой корзины импорт занимает около 29%, обуви и одежды – 54%, бытовой и компьютерной техники – почти 100%, топлива – 76%. Таким образом, девальвация гривны на 20% только по этим пунктам приведет к повышению официальной инфляции, как минимум, на дополнительные 4%. Эта тенденция будет растянута во времени и спровоцирует «эффект домино», то есть вызовет параллельное повышение цен в других сегментах, усилив общий рост цен», – прогнозирует Андрей Шевчишин.

В то же время, по мнению эксперта, к концу года 2015 инфляция может составить 18%. Способствовать этому будет девальвация гривны, рост цен госмонополий, а также повышение цен на энергоресурсы и услуги ЖКХ. В частности, в первом полугодии ожидается повышение тарифов на жилье (планово 40%), рост стоимости газа (от 40%) и электроэнергии для населения в связи с ростом цен импортных энергоносителей. В тоже время сдерживать инфляцию будет сокращение реальных зарплат и неблагоприятные тенденции рынка труда.

Свернуть
прогноз
> 25
на период
февраль
2014
Участники валютного рынка будут присматриваться к динамике и тенденциям после отмены индикативного курса
В пессимистическом сценарии эксперты рассматривают возможность ослабления курса до 27–29 грн. за доллар. Однако вероятность его реализации пока не значительна. Базовый сценарий предполагает поиск рынком уравновешенного курса на текущих отметках 25–26 грн. за доллар.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Курс продажи безналичного доллара в Украине за прошлую неделю (2 - 6 февраля) вырос на 19,2% до 25,5 грн. Подтверждение информации об отмене индикативного курса в начале недели начало раскручивать рынок в сторону повышения. Продавцы в ожидании роста курса начали придерживать валюту для реализации. Покупателям также стало очевидно, что курс пойдет вверх, поэтому они пытались купить по любой рыночной цене. В данном случае, действия продавцов лишь усилили рыночный ажиотаж и тенденцию к росту.

Курс продажи наличного доллара за неделю вырос на 48,4% до 24,83 грн. Предпосылкой к такой динамике выступила отмена индикативного курса НБУ, в регламентированных границах коридора к которому устанавливался курс наличного рынка. Таким образом, отмена «индикатива» выровняла курс к реальным отметкам, поскольку ранее на наличном рынке в банковской системе покупка валюты была практически не возможна.

И хотя динамика курса доллара была спровоцирована спекуляциями в ожидании отмены «индикатива», все же существуют и фундаментальные факторы ослабления гривны. На прошедшей неделе НБУ озвучил январское сокращение золото-валютных резервов до более чем 11-летнего минимума – 6,42 млрд. долларов. Учитывая среднемесячные уровни импорта товаров и услуг, такой резервов покрывает чистый импорт на не намного больше одного месяца. При этом по нормативам МВФ, этот уровень должен покрывать как минимум 3 месяца чистого импорта. Кроме того, уровень дефицита платежного баланса за 2014 год составил 13,3 млрд. долларов. В итоге, ситуация на Донбассе, на ровне с необходимостью получения финансовой помощи для стабилизации экономики – становятся главными предпосылками к изменению курса.
 
Отрицательная разница между наличным и безналичным курсом продажи доллара сузилась до 66 коп, чего не наблюдалось с начала декабря. Сужение спреда является фактором стабилизации валютной системы, и говорит о нормализации процесса ценообразования.
 
Объем ОВГЗ, принадлежащих нерезидентам, за неделю вырос на 10,2% до 23,25 млрд. грн. Наращивание нерезидентами покупок ОВГЗ свидетельствует об улучшении инвестиционных настроений, что может основываться или в ожидании скорого решения МВФ или в ожидании стабилизации ситуации. При этом доходность краткосрочных ОВГЗ (до года) значительно возросла из-за резкого обвала гривны. Доходность по среднесрочным ОВГЗ находится выше средних уровней января – 25,59%.

На текущей неделе (9 - 13 февраля) участники валютного рынка будут присматриваться к динамике и тенденциям после отмены индикативного курса. Этот период будет сопровождаться ростом волатильности. Также стоит отметить, что закрытие пятничных торгов произошло с узким спредом, при откате котировок вниз из зоны внутридневных максимумов. Такое поведение рынка, особенно перед выходными, может свидетельствовать об ожидаемом торможении тенденции роста.
Вместе с тем, по прогнозам аналитиков FOREX CLUB в Украине, риск дальнейшего ослабления гривны остается. В пессимистическом сценарии эксперты рассматривают возможность ослабления курса до 27–29 грн. за доллар. Однако вероятность его реализации пока не значительна. Базовый сценарий предполагает поиск рынком уравновешенного курса на текущих отметках 25–26 грн. за доллар.

Свернуть
прогноз
20 - 24
на период
февраль
2014
Вероятность продолжения нисходящего движения гривны относительно доллара сохраняется
Согласно базовому сценарию прогноза аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс продажи безналичного доллара США в феврале удержится вблизи отметок 21,5–22 грн. с последующим ослаблением до 20 грн, после поступления на рынок информации о формате и объеме сотрудничества с МВФ.
Читать полный текст >>>
Свернуть

Вероятность продолжения нисходящего движения гривны относительно доллара сохраняется. Поддерживает такую вероятность в первую очередь неопределенность в отношении локализации и продолжительности конфликта на Донбассе. Повышенные инфляционные риски поддерживают спрос на валюту, как инструмент сохранения сбережений. Необходимость импорта энергоресурсов формирует дополнительное давление на торговый и платежный балансы. Это происходит на фоне низких уровней золотовалютных резервов (по итогам декабря 2014года 7,53 млрд. долларов), что покрывает чистый импорт лишь на полтора месяца. Затянувшиеся переговоры с МВФ свидетельствуют о наличии встречных требований и предложений. Готовность выделения средств и повышения объема кредитования пока только вербальная, а ключевым условием остается стабилизация ситуации на Востоке.

Сглаживает негатив принятое решение о кредитовании Европой Украины на 1,8 млрд. евро и полученные кредитные гарантии США на сумму 2 млрд. долларов. Впрочем, поступление данных ресурсов будет растянуто во времени. Появление информации о данных потенциальном притоке вылюты на несколько дней стабилизировало рынок, однако не изменило общий тренд.

Согласно базовому сценарию прогноза аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс продажи безналичного доллара США в феврале удержится вблизи отметок 21,5–22 грн. с последующим ослаблением до 20 грн, после поступления на рынок информации о формате и объеме сотрудничества с МВФ. Перманентно спрос и предложение будут смещать закупка товаров критического импорта, закупка вооружения и информация о планах регулятора по стабилизации рынка.

Оптимистичный сценарий включает в себя курс доллара вблизи 18,5 грн. Впрочем, шансы реализации такого сценария не превышают 10%.

Пессимистичный сценарий подразумевает достижение курса доллара США до отметки 23,9 грн. Драйвером движения может выступить затягивание переговоров с МВФ и дальнейшее ухудшение ситуации на Донбассе. Ослабление гривны может выйти и далее на новые уровни в случае предъявления Россией еврооблигаций на 3 млрд. долларов к выкупу.

Свернуть
Новости JOIN