Она не просто держится, она растет: ключевые цифры украинской экономики за первый квартал 2024 года

Украинская экономика продемонстрировала неплохие показатели и рост в течение первого квартала 2024 года. Несмотря на войну, сложную геополитическую ситуацию и другие трудности Украина сумела сохранить положительные темпы развития во многих секторах экономики. Это свидетельствует о факте роста валового внутреннего продукта за первые месяцы года. Динамическое развитие заметно и в секторах производства, потребления и инвестициях. Также важной составляющей является стабильность валютного курса и инфляционного показателя, что способствует сохранению экономического равновесия.

Banker.ua проанализировал текущее состояние экономики Украины и результаты за первые три месяца 2024 года.

Главный Telegram-канал банкиров

Подписаться

ВВП Украины восстанавливается, инфляция идет на убыль

За первые два месяца 2024 г. ВВП Украины вырос на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Росту ВВП способствовали инвестиционный спрос, благоприятные погодные условия для строительных работ, экспорт сельскохозяйственной продукции, работа украинского морского коридора, расширение производственных мощностей в сфере добывающей промышленности и стабильность в энергетике.

По данным Национального банка Украины, в начале 2024 инфляция замедлялась быстрее, чем ожидал регулятор. В частности, в феврале инфляция замедлилась до 4,3% в годовом исчислении. Этому способствовало большее предложение отдельных продуктов и эффекты от значительных урожаев прошлого года. Определенный эффект на продовольственные цены имела и переориентация отдельных производителей на внутренний рынок. Кроме того, в дальнейшем инфляцию ограничивал мораторий на повышение ряда тарифов на жилищно-коммунальные услуги.

Базовая инфляция тоже замедлилась до 4,5% в годовом исчислении. Устойчивая ситуация на валютном рынке, обеспеченная, в частности, мерами монетарной политики и валютного надзора НБУ, способствовала улучшению инфляционных и курсовых ожиданий большинства групп респондентов. Это ограничивало фундаментальное ценовое давление. Разница между официальным и наличным курсом гривны почти нивелирована, а курс гривны умеренно колебался как в одну, так и в другую сторону, как и предполагает управляемая гибкость обменного курса.

В Нацбанке прогнозируют, что в первом полугодии инфляция в Украине в годовом исчислении будет оставаться в пределах 5% (плюс-минус 1 процентный пункт). Во втором квартале возможно ускорение инфляции процессов.

Позитивные показатели экономики стали предпосылкой для решения о создании еще двух новых индустриальных парков В Ровенской и Львовской областях. Индустриальный парк в Ровенской области будет со специализацией на промышленную переработку. Ожидается создание 1400 рабочих мест и инвестиции на сумму более 1 млрд грн. Во Львовской области индустриальный парк будет специализироваться на перерабатывающей промышленности с особым акцентом на мебельном производстве. Инвестиции – более 2 млрд грн. Ожидается создание более 2 тысяч новых рабочих мест.

Налоговые поступления растут

По состоянию на 29 февраля этого года, в общий фонд государственного бюджета поступило 184,8 млрд грн налогов, сборов и обязательных платежей. По итогам месяца поступления платежей от Государственной налоговой службы составили 107,4 млрд грн, в том числе: 61,0 млрд грн (налог на прибыль предприятий и дивиденды); 18,9 млрд грн (налог на добавленную стоимость (собрано 26,8 млрд, возмещено – 7,9 млрд грн)); 15,6 млрд грн (налог на доходы физических лиц и военный сбор); 8,0 млрд грн (акцизный налог), 3,1 млрд грн (рентная плата).

Платежи от Гостаможслужбы поступили в объеме 39,8 млрд гривен.

Выполнение месячной росписи доходов общего фонда госбюджета, по оперативным данным, составляет 131,2% (+43,9 млрд грн), в том числе: Государственная налоговая служба – 112,6% (+12,0 млрд грн); Государственная таможенная служба – 93,1% (-2,9 млрд грн).

В целом, по оперативным данным, по итогам февраля 2024 года в общий и специальный фонды государственного бюджета поступило 229,0 млрд грн налогов, сборов и других платежей. Кроме того, около 36,1 млрд грн (по состоянию на 28 февраля) в виде ЕСВ поступило в Пенсионный фонд и фонды социального страхования.

В то же время блокировка автомобильных дорог вблизи польско-украинской границы привела к потере 7,7 млрд грн таможенных платежей. Кроме того, существует отставание среднего уровня официального обменного курса доллара США (январь 2024 г. – 37,87 грн/долл. США, февраль 2024 г. – 37,97 грн/долл. США) от «бюджетного» (40,7 грн/долл. США) /долл. США). Расчетные недопоступления таможенных платежей – 2,9 млрд. грн.

Все зависит от помощи партнеров

Недавно в поддержку украинской экономики 31 млрд грн поступило в виде международной помощи (грантов) от правительств Японии и Норвегии.

Кроме этого, ЕС наконец-то одобрил выделение Украине 50 млрд евро в течение 2024–2027 годов в рамках Ukraine Facility. 20 марта Европейская комиссия перевела Украине первый транш макрофинансовой помощи в размере 4,5 млрд евро в рамках программы Ukraine Facility. Эти деньги поддержат восстановление, реконструкцию и модернизацию Украины.

В марте-апреле Украина может получить более $10 млрд США. В результате международные резервы существенно увеличатся.

Также важным элементом привлечения средств стало размещение облигаций внутреннего государственного займа. В январе-феврале текущего года Министерство финансов разместило гривневые гособлигации на 34 845 млн гривен, что на 52% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Также были размещены бумаги на 477 млн долларов и 514 млн евро, что соответственно на 54,6% и 492% больше, чем за соответствующий период прошлого года.

Средневзвешенная доходность ценных бумаг в гривне составила 17,5% годовых, в долларах – 4,7% годовых, в евро – 3,0% годовых.

А как насчет расходов бюджета?

За январь – февраль 2024 общая сумма кассовых расходов общего фонда государственного бюджета составляет 424,8 млрд грн. В феврале расходы из госбюджета составили 274,6 млрд. грн. В структуре расходов больше всего направлено на 179,9 млрд грн – на оплату труда с начислениями (в том числе в феврале – 104 млрд грн) или 42,3% от общего объема расходов, израсходованных за первые два месяца года. В частности, на денежное содержание военнослужащих направлено 137,4 млрд грн (в феврале – 80 млрд грн).

На оплату использования товаров и услуг израсходовано 55 млрд грн (в феврале – 45,8 млрд грн) или 13% от общего объема расходов. На социальное обеспечение (выплату пенсий, пособий, стипендий) – 89,5 млрд грн (в феврале – 47,6 млрд грн) или 21,1% от общего объема расходов.

На обслуживание государственного долга было потрачено 35,6 млрд грн. (в феврале – 26,1 млрд грн.) или 8,4% от общего объема. На трансферты местным бюджетам – 23,7 млрд грн. (в феврале – 11,9 млрд грн.) или 5,6% от общего объема.

Банковская сфера наращивает обороты

Международное рейтинговое агентство Moody’s улучшило прогноз по долгосрочным депозитным рейтингам для ПриватБанка, Ощадбанка, Укрэксимбанка, Райффайзен Банка, ТАСКОМБАНКА, банков “Восток” и “Південний”. Агентство отмечает, что в течение 2023 года украинская экономика продемонстрировала устойчивость к военным действиям, а банкам удалось стабилизировать качество активов, повысить рентабельность и накопить достаточный запас капитала и ликвидности, чтобы противостоять неожиданным потрясениям.

Moody’s также подтвердило на уровне Caa3 долгосрочные рейтинги риска контрагента (CRR) семи банков и их оценки долгосрочного риска контрагента (CR), а также рейтинги Caa3 приоритетного необеспеченного долга в иностранной валюте (еврооблигаций) для Ощадбанка и Укрэксимбанка.

Также подтверждена базовая оценка кредитоспособности (BCAs) семи банков: для шести банков – на уровне “Са”, а для Райффайзена – на уровне “Caa3”.

Одновременно Moody’s повысило рейтинги по национальной шкале: долгосрочные рейтинги банковских депозитов и CRR Ощадбанка, ТАСКОМБАНКА, банков “Восток” и “Південний” – до “Caa2.ua” с “Caa3.ua”, а Райффайзена – до “Caa1.ua” “Caa2.ua”.

Рейтинговые показатели отражают ожидания Moody’s по поводу того, что банковская система будет работоспособной в следующий год-полтора. Агентство предполагает, что в случае необходимости банки получат поддержку ликвидности от Национального банка Украины.

Кроме того, правление Национального банка приняло решение снизить учетную ставку с 15% до 14,5% с 15 марта 2024 года. Снижение учетной ставки на 0,5 и. п. поддержит восстановление экономики без угрозы макрофинансовой устойчивости. Ситуация на валютном рынке будет контролироваться, инфляция – умеренной, а доходность гривневых инструментов для сбережений – привлекательной.

Чтобы стимулировать банки и дальше конкурировать за вкладчиков, НБУ планирует сохранить сделки с трехмесячными депозитными сертификатами (ДС) как действенный элемент операционного дизайна процентной политики. В то же время ставка по этому инструменту с 15 марта снижается на 1,5 в. п. – до 17,5%. Также на 1,5 и. п. уменьшается ставка по кредитам рефинансирования – до 19,5%. В то же время ставка по ДС овернайт и дальше будет равна учетной ставке.

Кроме этого, за последние восемь месяцев продолжается тенденция роста кредитного портфеля бизнеса. Кредитные аппетиты банков увеличиваются: около 70-80% заявок заемщиков удовлетворяются. Увеличиваются объемы розничного кредитования и ипотеки. В то же время ставки снижаются, в частности в 2023 году – почти на 3%. Чтобы поддержать эти тенденции, НБУ разрабатывает Стратегию развития кредитования, которая будет предусматривать решение проблемы с NPL, восстановление способности заемщиков, стимулирование локализации производственных мощностей, в которых нуждается оборона и нацбезопасность.

Ведется также работа по обновлению программы “5-7-9%”. По мнению НБУ, она должна сосредотачиваться на кредитной поддержке инвестиционного сегмента, а также предусматривать поддержку оккупированных территорий и приоритетных отраслей.