«€90 млрд мало»: Украина предлагает репарационный заем

2435

22.12.25

0 Комментировать

Даже после согласования странами Европейского Союза масштабной финансовой поддержки Украины на сумму 90 млрд евро вопрос достаточности ресурсов остается открытым. В условиях продолжительной полномасштабной войны государство нуждается в более глубоких и системных финансовых инструментах. Об этом заявил министр финансов Украины Сергей Марченко во время выступления перед представителями финансовых институтов стран G7, сообщает Banker.ua со ссылкой на Министерство финансов Украины.

По словам главы Минфина, даже значительные объемы помощи не покрывают всех вызовов, с которыми сталкивается украинская экономика, работающая в режиме военного времени.

Главный Telegram-канал банкиров

Подписаться

Идея репарационного займа: взгляд в будущее

Одним из ключевых решений, которые Украина предлагает международным партнерам, является введение так называемого репарационного займа (Reparations Loan). Речь идет о финансировании, которое предоставляется уже сейчас, но гарантией его возврата выступают будущие репарационные выплаты со стороны государства-агрессора.

Министр подчеркнул, что финансовая устойчивость не менее важна, чем военная помощь. Именно она формирует фундамент для справедливого мира и безопасности на европейском континенте. Такой механизм, по задумке, должен работать годами, обеспечивая Украине стабильные оборонные возможности и снижая риски новых конфликтов в Европе.

Риски и аргументы для партнеров

Сергей Марченко также обратил внимание на обеспокоенность некоторых западных партнеров относительно юридических и финансовых аспектов новой модели. В то же время он подчеркнул, что потенциальные риски от запуска репарационного займа минимальны по сравнению с последствиями возможного поражения Украины.

По его мнению, именно затягивание с решительными финансовыми решениями может стоить Европе значительно дороже в будущем.

Читайте также: С 2026 года НБУ будет проверять банки на доступность финансовых услуг

Бюджетные реалии и взгляд на 2026 год

Глава Минфина подтвердил, что потребности государственного бюджета на 2025 год во внешнем финансировании уже полностью закрыты. Важную роль в этом сыграли кредиты в рамках механизма ERA (Extraordinary Revenue Acceleration), которые обслуживаются за счет доходов от замороженных российских активов.

В то же время Украина активно готовится к следующему бюджетному циклу. Проект бюджета на 2026 год демонстрирует, что экономика переходит на долгосрочную военную модель:

• около 60% всех государственных расходов планируется направить на оборону и безопасность;
• сохранение значительной международной финансовой поддержки остается критически необходимым для функционирования государства.

ERA и репарации: в чем разница

Механизм ERA, согласованный ранее странами G7, предполагает предоставление Украине займов, которые не ложатся бременем на государственный бюджет. Их погашение осуществляется исключительно за счет процентных доходов от замороженных суверенных активов России, без использования основной суммы этих активов.

Предлагаемый же репарационный заем является следующим шагом. Он основан на идее использования будущих репарационных выплат как источника возврата средств. Таким образом, финансовое бремя перекладывается непосредственно на агрессора, а не на Украину или налогоплательщиков западных стран.