Трейдеры Bank of America больше всех заработали на украинских ОВГЗ

1308

17.01.20

0 Комментировать

Трейдеры с фиксированным доходом, курирующие Украину в Bank of America, получат огромный бонус, аккумулировав очень значительную прибыль, поддерживая один из самых эффективных активов 2019 года. Об этом сообщает Banker.ua c ссылкой на International Financing Review.

Структурное подразделение Bank of America в Лондоне получило прибыль не менее 60 млн. долл. США (и, возможно, существенно больше), во многом благодаря впечатляющему росту цен на суверенные облигации Украины и варранты, связанным с ВВП.

Стратегией руководил трейдер Джеральд Мимун (Gerald Mimoun), которого один из конкурирующих трейдеров назвал «человеком, идущим в Украину». Учитывая исключительный результат, Мимун и его коллеги могут получить семизначный бонус при условии соблюдения строгих правил оплаты в ЕС.

Исторически, трейдерам платили за их усилия с бонусным чеком, отражающим 6%-8% прибыли. Однако эта предполагаемая выплата была запрещена правилами ЕС. ЕС ограничил бонусы с 2014 года до уровня не более базовой зарплаты или удвоения этой суммы с одобрения акционеров.

Заявки, зарегистрированные в Регистрационной палате, показывают, что Мимун является управляющим директором Банка Америки. По словам коллег, базовый оклад управляющего директора по трейдингу составит около 200 000 – 350 000 фунтов стерлингов, хотя надбавки на него могут увеличить потенциальный бонус.

Первый трейдер-конкурент согласился, что Мимун является центральной фигурой в торговле украинскими ценными бумагами с фиксированной доходностью.
«Он много работает и у него много ордеров на книгу», – сказал он. «Когда вы — самый подходящий для Украины человек, и люди хотят торговать с нелепыми размерами, тогда ваша повседневная торговля очень хороша». Трейдер посчитал, что Мимун торгует билетами на 100 миллионов долларов.

Украинские активы подорожали в 2019 году, а политические обстоятельства оказали огромное влияние на инвесторов и трейдеров, особенно после избрания в апреле Владимира Зеленского на пост президента под лозунгами борьбы с коррупцией, пишет IFR.

И хотя с тех пор возникли вопросы о связях президента с олигархом Игорем Коломойским и их влиянием на потенциальное соглашение с МВФ, украинские активы все еще достаточно прибыльны.

Например, доходность суверенных облигаций на сентябрь 2027 г. упала почти на 500 б.п. в течение 2019 г. после того, как начальная годовая ставка составила 10,80% и закончила ее на уровне 6,18%. Сейчас они котируются на 5,70%, сообщает Refinitiv.

В то же время, связанные с ВВП варранты суверена выросли в цене на фоне надежд, что правительство выкупит их, чтобы предотвратить крупные будущие платежи, которые потенциально начнутся в 2021 году и будут закрыты после 2025 года.

Украина выбрала 3,6 млрд долларов США в виде варрантов ВВП — облигаций, привязанных к экономическому росту – в ходе реструктуризации в 2015 году после того, как она вынудила инвесторов списать 20% стоимости их первоначальных активов. По данным Tradeweb, они котируются по цене 98, по сравнению с 57 на начало 2019 года.

Чтобы дать некоторую информацию о том, какую отдачу могут принести эти сделки, трейдеры приводят пример, что увеличение на 30 пунктов при держании варрантов ВВП на 30 млн. долл. США приносит прибыль в 9 млн. долл. США.

Хотя управление крупными позициями в рискованных активах может быть очень капиталоемким, некоторые банки имеют большую свободу действий.