Продолжая пользоваться данным сайтом или нажав "Принимаю", Вы даёте согласие на обработку файлов cookie и принимаете условия Политики конфиденциальности.
Пересмотрит ли Национальный банк Украины учетную ставку: ожидания банковского сектора
Усиление инфляционного давления и нестабильность на глобальных энергетических рынках формируют ожидания, что Национальный банк Украины будет сохранять жесткий монетарный курс. Банкиры, опрошенные «Интерфакс-Украина», в основном не прогнозируют резких изменений уже в ближайшее время, сообщает Banker.ua со ссылкой на оценки участников рынка.
Большинство участников рынка сходятся во мнении, что на ближайшем заседании регулятор сохранит учетную ставку на уровне 15% годовых. При этом отдельные эксперты не исключают сценария ее повышения — ориентировочно до 15,5–16%.
По словам представителей банковского сектора, одним из ключевых факторов давления на цены стало существенное подорожание топлива. Этот фактор быстро транслируется в себестоимость логистики, производства и конечных товаров, что, в свою очередь, усиливает инфляционные риски.
Эксперты отмечают, что в случае дальнейшего роста инфляции повышение учетной ставки может выполнить сразу несколько функций: сдержать ценовое давление, поддержать курс гривны и сделать гривневые инструменты сбережений более привлекательными для населения. В то же время регулятор может занять выжидательную позицию, чтобы оценить полный эффект внешних рисков.
Факторы неопределенности и обновление прогнозов
Значительная часть банкиров объясняет возможное сохранение ставки тем, что геополитические факторы и ситуация на энергетических рынках остаются слишком непредсказуемыми. В частности, риски, связанные с транспортировкой нефти по стратегическим маршрутам, могут существенно влиять на динамику цен. В Райффайзен Банке считают, что период анализа влияния этих факторов еще не завершен, поэтому преждевременные изменения монетарной политики могут создать дополнительные дисбалансы. Подобную позицию разделяют и в ОТП Банке, где подчеркивают: экономическая среда сейчас недостаточно стабильна для стимулирования через изменение ставки.
Читайте также: Золото потеряло около 11% за два месяца войны, но потенциал роста сохраняется
В Радабанке также обращают внимание на нефтяной фактор как один из ключевых рисков для инфляции. Неопределенность вокруг глобальных поставок энергоносителей, в частности из-за геополитических угроз, может еще долго влиять на решения регулятора. Что касается макроэкономического прогноза на 2026 год, банкиры ожидают, что Национальный банк Украины пересмотрит прежде всего инфляционные показатели и траекторию учетной ставки. По оценкам экспертов, инфляция может ускориться и приблизиться к 10% в годовом выражении, что заставит регулятора дольше удерживать жесткую монетарную политику.
Напомним, что в январе этого года Национальный банк Украины снизил учетную ставку до 15% годовых, после чего в марте оставил ее без изменений. В предыдущем макропрогнозе регулятор ожидал замедления инфляции до 7,5% по итогам 2026 года, однако текущие риски могут скорректировать эти оценки.
Комментарии (0)