Чи перегляне Національний банк України облікову ставку: очікування банківського сектору

387

30.04.26

0 Коментувати

Посилення інфляційного тиску та нестабільність на глобальних енергетичних ринках формують очікування, що Національний банк України зберігатиме жорсткий монетарний курс. Банкіри, опитані Інтерфакс-Україна, переважно не прогнозують різких змін уже найближчим часом, повідомляє Banker.ua з посиланням на оцінки учасників ринку.

Головний Telegram-канал банкірів

Підписатися

Більшість учасників ринку сходяться на думці, що під час найближчого засідання регулятор залишить облікову ставку на рівні 15% річних. Водночас окремі експерти не виключають сценарію її підвищення — орієнтовно до 15,5–16%.

За словами представників банківського сектору, одним із ключових факторів тиску на ціни стало суттєве подорожчання пального. Саме цей чинник швидко транслюється в собівартість логістики, виробництва та кінцевих товарів, що, своєю чергою, підсилює інфляційні ризики.

Експерти зазначають, що у разі подальшого зростання інфляції підвищення облікової ставки може виконати одразу кілька функцій: стримати ціновий тиск, підтримати курс гривні та зробити гривневі інструменти заощаджень більш привабливими для населення. Водночас регулятор може обрати вичікувальну позицію, аби оцінити повний вплив зовнішніх ризиків.

Фактори невизначеності та оновлення прогнозів

Значна частина банкірів пояснює можливе збереження ставки тим, що геополітичні фактори та ситуація на енергетичних ринках залишаються надто непередбачуваними. Зокрема, ризики, пов’язані з транспортуванням нафти через стратегічні маршрути, можуть суттєво впливати на динаміку цін. У Райффайзен Банк вважають, що період аналізу впливу цих факторів ще не завершено, тому передчасні зміни монетарної політики можуть створити додаткові дисбаланси. Подібну позицію поділяють і в ОТП Банк, де наголошують: економічне середовище наразі недостатньо стабільне для стимулювання через зміну ставки.

Читайте також: Золото втратило близько 11% за два місяці війни, але потенціал зростання зберігається

У Радабанк також звертають увагу на нафтовий фактор як один із ключових ризиків для інфляції. Невизначеність навколо глобальних поставок енергоносіїв, зокрема через геополітичні загрози, може ще довго впливати на рішення регулятора. Щодо макроекономічного прогнозу на 2026 рік, банкіри очікують, що Національний банк України перегляне насамперед інфляційні показники та траєкторію облікової ставки. За оцінками експертів, інфляція може прискоритися та наблизитися до 10% у річному вимірі, що змусить регулятора довше утримувати жорстку монетарну політику.

Нагадаємо, що у січні цього року Національний банк України знизив облікову ставку до 15% річних, після чого у березні залишив її без змін. У попередньому макропрогнозі регулятор очікував уповільнення інфляції до 7,5% за підсумками 2026 року, однак поточні ризики можуть змінити ці оцінки.