Что будет дальше? (ЧБД#9): рост курса, стабильное топливо и недвижимость

Традиционно Banker.ua вместе с экспертами проанализировал, какой была ситуация на валютном и топливном рынке, что происходило с недвижимостью, были ли изменения на рынке криптовалют за прошедшие две недели. И конечно, эксперты сделали свои прогнозы о том, к чему украинцам стоит готовиться в предстоящие семь дней.

Здесь банкиры анализируют курсовые колебания за прошедшую неделю и дают свои прогнозы касательно стабильности гривны по отношению к доллару США/евро на следующей неделе.

Главный Telegram-канал банкиров

Подписаться

Руслан Королик, начальник управления казначейства Forward Bank:

На этой неделе продолжилась девальвация национальной валюты, начав на МВРУ в понедельник с отметки 26,57 грн/$, уже в пятницу торги открылись на уровне 27,07 грн/$.

Такая девальвация гривны вызвана, в основном, действиями нерезидентов, которые за последнее время значительно ускорили свой выход из ОВГЗ на фоне сообщений о возможной военной эскалации со стороны РФ. Стоит также отметить, что активной скупкой доллара занимались иностранные компании для репатриации дивидендов, но в тоже время, экспортеры, наблюдая увеличение курса, начали придерживать иностранную валюту с целью продать потом подороже💰.

Все эти негативные факторы, с учетом усиливающегося негативного фона относительно ситуации у восточных границ Украины, вызвали очень активный спрос на иностранную валюту со стороны розничных клиентов, активность которых также толкала рынок вверх.

Обращает на себя внимание и тот факт, что во вторник Министерство финансов привлекло 4,4 млрд грн, из которых 3,3 млрд грн – это шестимесячные бумаги. Но в то же время, длинные выпуски бумаг не пользовались спросом.

Совокупность этих обстоятельств могла разогнать курс еще больше, но, как и в ситуации с укреплением национальной валюты, сглаживающим фактором на рынке выступил Национальный Банк, который, с помощью своих продаж, не дал улететь курсу еще выше📈.

Высока вероятность сохранения восходящего курсового тренда на следующей неделе. По моим оценкам, курс будет находиться в диапазоне 27,20 -27,45 грн/$.

Анна Волуйчак, директор департамента казначейских операций Юнекс Банка:

Первые торги уходящей недели открывались котировками в рамках 26,60-26,62 грн/$. Психологический уровень 27,0 грн/$ котировки пересекли еще в среду вечером. А к утру пятницы они поднялись до уровней 27,09-27,12 грн/$.

Триггером стали активные покупки валюты нерезидентами, преимущественно держателями ОВГЗ. Отчасти это связано с крупными погашениями и выплатой процентов по старым выпускам облигаций, проходившими в последние 2 недели. Отчасти – новостным фоном относительно ситуации на российско-украинской границе. За прошлую неделю (пятница к пятнице) портфель ОВГЗ нерезидентов сократился на 2,6 млрд грн.📊

С другой стороны, на фоне восходящего курсового тренда ощутимо сократилось предложение валюты. Граничный срок уплаты налогов остался позади, мы вошли в пиковый период выплаты НДС-возмещения, что существенно снизило потребность экспортеров в гривневой ликвидности и позволило замедлить продажу валютной выручки на МВРУ.

Небольшой вклад в формирование дополнительного спроса сделала и покупка иностранной валюты населением: с начала ноября интерес украинцев к долларам и евро заметно увеличился. По данным главы Совета НБУ, с начала ноября чистая покупка населением валюты составил $200 млн.

Образовавшийся дисбаланс на минувшей неделе активно компенсировал Национальный банк. С понедельника по четверг он продал на МВРУ $400-500 млн.

В первой половине следующей недели девальвационные настроения будут доминировать на валютном рынке. Основанием для этого будет продолжающиеся выплаты экспортерам НДС-возмещения и покупки иностранной валюты нерезидентами. В среду Министерству финансов предстоит выплатить держателям ОВГЗ суммарно 13,7 млрд грн. Правда, большая часть этих средств (12,6 млрд грн) были привлечены в ходе размещения годичных бумаг. Потому влияние этого фактора на валютный рынок может оказаться не слишком значительным.

В то же время девальвационные настроения, переходная дата и увеличение лимита валютной позиции вполне могут создать в середине недели кратковременное, но ощутимое давление на гривню. 💸

Во второй половине недели я не исключаю стабилизации ситуации на валютном рынке и даже курсового разворота. Однако это будет возможно лишь в том случае, если новостной фон вокруг ситуации на восточной границе стабилизируется. Первые острые реакции инвесторов уже позади. Это означает, что в ближайшие дни модно ожидать замедления динамики выхода нерезидентов из ОВГЗ. При этом опыт октября показал, что сокращение портфеля на 1,0-1,3 млрд грн в неделю не оказывает никакого давления на гривню. По крайней мере в текущих условиях сдержанного спроса на иностранную валюту со стороны импортеров.

В целом, предстоящая неделя обещает быть высоко волатильной. Ситуативные всплески спроса будут подхватывать спекулятивно настроенные участники рынка. Но они же существенно ускорят обратный курсовой тренд, когда ситуация на валютном рынке стабилизируется.

К сожалению, в силу высокой непредсказуемости ряда факторов, точно спрогнозировать ход торгов предстоящей неделе крайне затруднительно. Если динамика сокращения ОВГЗ-портфеля сохранится на текущем уровне, к концу недели котировки могут достичь отметок 27,4-27,5 грн/$. Но если ситуация стабилизируется, нас может ждать быстрое укрепление гривни до уровней 26,8-26,9 грн/$.

Ярослав Кабин, директор департамента казначейства АО «Идея Банк»:

За последнюю неделю курс значительно вырос с отметки 26,60 грн/долл. в начале недели до 27,10 грн/долл. в конце. В четверг курс преодолел отметку 27,00 грн/долл.

Только стараниями НБУ, который активно продает валюту в последнее время, курс не взлетел еще выше. Среди главных факторов роста котировок можно выделить события на границе с Россией и, соответственно, серьезная угроза военного конфликта, что приводит к тому, что экспортеры начали придерживать валютную выручку в ожидании дальнейшего роста курса.

Кроме этого, активизировались нерезиденты с досрочной продажей гривневых ОВГЗ и покупкой валюты для вывода инвестиций. Также возобновили покупку валюты крупные импортеры энергоресурсов.

Факторы, которые влияют на возможность укрепления гривны: получение транша от МВФ в сумме 700 млн долларов, высокие цены на продукцию металлургов и агроэкспортеров, «красные» карантинные зоны, что приводит к уменьшению бизнес-активности.💸

По поведению НБУ мы видим, что регулятор активно присутствует на рынке и сразу готов к выходу на рынок в случае резких колебаний курса в любую сторону. Этот сигнал есть очень позитивным для рынка и не дает возможность спекулянтам резко раскачать курс. Исходя из вышеизложенных факторов, на следующей неделе мы ожидаем курсовой коридор 27,00-27,30 грн/долл.

Антон Куринный, ведущий эксперт департамента казначейства и финансовых институтов ОТП Банка:

Доллар укреплялся против всех валют на международных рынках, в том числе против гривны, протестировав психологическую отметку в 27,00-27,10 грн/долл., а также укреплялся против евро ,где евро тестировало минимумы года на 1,1185-90 на фоне разговоров ФРС о скором сворачивании и поднятии ставки в следующем году во второй половине 2022 года.💰

Основной новостной фоны сейчас негативный на фоне возможной эскалации на границе. Это привело к активному выходу нерезидентов и небольшой паники у локального бизнеса, что заставило экспортеров придержать продажи, но регулятор активно участвует в сглаживании резких колебаний. Ожидаемый коридор 26,80-27,30 грн/долл.. В случае более позитивного информационного поля мы ожидаем коррекцию в районе 26,70 грн/долл., в случае нагнетания ситуации открыт поход на 27,50 грн/долл.

Специалисты делятся своим мнением о состоянии топливного рынка в ближайшее время.

Артур Прокопенко, аналитик «Консалтинговой группы А-95»:

За неделю (22-26 октября) розничная цена бензина А-92 по стране снизилась на 25 коп./л и составила 30,62 грн/л, бензин А-95 подешевел на 37 коп./л — до 31,40 грн/л, а дизельное топливо — на 21 коп./л, до 30,35 грн/л.

Снижение цен на бензины и дизтопливо стало результатом корректировки предельной стоимости топлив в соответствии с постановлением правительства. По сравнению со второй декадой ноября средняя цена на бензин снизилась на 1,03 грн/л, на дизельное топливо — на 72 коп./л., согласно данных Министерства экономики Украины. Это свидетельствует о том, что в течении следующей недели операторы рынка могут подкорректировать цифры на стелах согласно расчетам Минэкономики.

Автогаз за неделю в рознице вырос на 6 коп/л., до – 19,06 грн/л. На розничную цену сжиженного газ все так же продолжают влиять высокие цены на ресурс в Европе. 📈

Геннадий Рябцев, директор специальных проектов научно-технического центра «Психея»:

На прошлой неделе существенных изменений на рынке бензина и дизельного топлива не произошло. Несмотря на рекомендации Минэкономики по снижению цен на дизельное топливо, трейдеры не спешили их выполнять, поскольку в ближайшее время намерены перейти на продажу дизельного топлива зимних марок, которые несколько дороже.

По инерции дорожал лишь сжиженный нефтяной газ, дефицит которого еще ощущался в ряде регионов. В ближайшую неделю это подорожание закончится точно так же, как и существенное изменение цен на розничном рынке.

При этом следует учесть, что Черная пятница обычно сопровождается акциями в крупных сетях, которые продлятся до начала следующей недели. Т.е. причин для существенного изменения стоимости нефтепродуктов в настоящее время нет, но во время Черной пятницы крупные сети могут предлагать топливо намного дешевле, чем в начале недели. Это не означает, что такие цены будут держаться дальше. ⛽️

Спрос на сжиженный нефтяной газ поддерживали аграрии, которые отбирали у автомобилистов часть пропан-бутана, спрос на бензин остается практически неизменным, а дизельное топливо теряет позиции, и основные массы продаж постепенно перемещаются в розничный сегмент. В дальнейшем уровень спроса будет определяться погодными условиями: чем хуже погода, тем хуже объемы реализации.

О том, как развивается рынок недвижимости в Украине, какие новые проекты запускаются и что инетерсует самих украинцев, рассказывает специалист одной из ведущих компаний-застройщиков страны.

Анна Анисимова, руководитель отдела инвестиций и аналитики компании «Интергал-Буд»:

За прошедшие пару недель значимых изменений на рынке не было. Ряд экспертов и журналистов активно обсуждали тему возможного «пузыря» на рынке недвижимости. Однако такие прогнозы, как нам кажется, беспочвенны. Активный рост стоимости, который мы наблюдаем от начала года, обоснован экономическими факторами. В первую очередь, речь идет об удорожании строительных материалов и работ.

Уже можно делать уверенные выводы, что ноябрьское усиление карантинных ограничений не сказалось на отрасли. Спрос на квадратные метры и активность покупателей остаются высокими.

Темпы строительства остаются прежними, работы на площадках активно ведутся.🏢

«Громких» запусков новых проектов за последние пару недель мы не наблюдали.