Крах або тимчасове затишшя. Чому ринок венчурних інвестицій зіштовхнувся зі значним спадом? 

Останнім часом ринок венчурних інвестицій переживає значний спад. Обсяги інвестицій скорочуються, оцінки компаній падають, а багато стартапів постають перед труднощами у залученні коштів. Banker.ua розбирався, чому ринок венчурних інвестицій переживає складний період, та як далі будуть розвиватись події.

Головний Telegram-канал банкірів

Підписатися

Найнижчі результати за останні роки

Згідно з останнім звітом Venture Pulse від KPMG Private Enterprise, за останні роки ринок венчурних інвестицій зіштовхнувся зі значним спадом. У першому кварталі 2024 року глобальні інвестиції венчурного капіталу склали лише $75,9 млрд – це найнижчий показник за останні майже п’ять років. Спад викликаний геополітичною напруженістю, затягуванням процесів виходу компаній з ринку венчурного фінансування та помітним скороченням інвестицій на пізніх стадіях угод. Попри реалізацію двох мегаугод, кожна з яких перевищила $4 млрд, загальний тренд свідчить про обережність інвесторів у контексті зростаючої невизначеності на ринку.

У першому кварталі 2024 року Північна та Південна Америка залишаються лідерами на ринку венчурних інвестицій, залучивши $38,2 млрд за 3 205 угодами. Більшість цих інвестицій припала на США, де було здійснено 2 882 угоди на суму $36,6 млрд: Anthropic ($4 млрд), Ascend Elements ($704 млн), Figure AI ($675 млн), Areteia Therapeutics ($425 млн) та Mirador Therapeutics ($400 млн).

Азія посіла друге місце за обсягом інвестицій, залучивши $118,9 млрд за 2 305 угодами. Цьому сприяли три великі угоди в Китаї: IM Motors ($1,1 млрд), YueZhiAnMian ($1 млрд) та Yuanxin Satellite ($940 млн).

В Європі обсяг венчурних інвестицій дещо збільшився, сягнувши $117,9 млрд за 1 798 угодами. Найбільші угоди в регіоні включали залучення $5,2 млрд шведською компанією H2 Green Steel, що спеціалізується на зеленій інфраструктурі, та залучення $431 млн британським необанком Monzo.

Крім цього, глобальний ринок інвестиції з участю корпоративного венчурного капіталу (CVC) переживає спад. У першому кварталі 2024 року обсяг CVC інвестицій знизився до $37,3 млрд, що є найнижчим показником за майже п’ять років. Тоді як у четвертому кварталі 2023 року було інвестовано $40,8 млрд. Водночас Америка показала зростання CVC інвестицій з $18,7 млрд до $20,1 млрд, тоді як в Європі показник залишився стабільним на рівні $6,6 млрд, і в Азії впав з $13,7 млрд до $10,4 млрд. Зниження обсягу інвестицій відображає складні економічні умови, які змушують корпорації зосереджуватися на оптимізації своїх основних бізнесів і внутрішньому інноваційному розвитку. Особливо це особливо актуально для Латинської Америки.

ШІ – важлива частина прогресу венчурних інвестицій

Штучний інтелект (ШІ) продовжує відігравати важливу роль у нинішніх реаліях, і ринок венчурних інвестицій не залишився осторонь. У першому кварталі 2024 року був ряд значних угод, що підтверджує цю тенденцію: $4 млрд в американську компанію Anthropic та значні інвестиції в YueZhiAnMian та MiniMax AI (обидві — Китай), Figure AI та Lambda (обидві — США), Mistral AI (Франція).

Особливу увагу інвесторів привертає генеративний ШІ, зокрема великі мовні моделі та інтеграція ШІ в бізнес-процеси для підвищення продуктивності. Microsoft активно розвиває цей напрямок, що підтверджується партнерством з Mistral AI та залученням співзасновника Inflection.

Важливо зазначити, що перший квартал 2024 року став свідком появи 10 нових єдинорогів – стартапів, чия вартість перевищила $1 млрд. Усі вони використовують технології штучного інтелекту. Більшість із цих компаній розташовані у США, включаючи Celestial AI, Together AI, Perplexity, Io.net, Figna AI та ElevenLabs, також у Китаї (YueZhiAnMian та Miotec), Франції (Mistral) та Індії (Kruti).

На тлі цього буму інвестицій у ШІ, обсяг глобальних корпоративних венчурних інвестицій, навпаки, опустився до найнижчого рівня за майже п’ять років.

Ситуація в Україні

Ринок венчурних інвестицій в Україні зазнав значного спаду у 2022 році через повномасштабне вторгнення росії. Війна призвела до значної невизначеності та ризиків для інвесторів, що змусило їх скоротити інвестиції в ризиковані активи, такі як стартапи.

Бойові дії також призвели до економічного спаду в Україні, що негативно вплинуло на доходи та можливості інвестування компаній. Через загальне зниження на світових фондових ринках, оцінки українських стартапів також впали, що зробило їх менш привабливими для інвесторів.

Попри ці виклики, український уряд вживає заходів для підтримки венчурного ринку, таких як надання грантів та податкові пільги. Також попри війну, деякі інвестори бачать потенціал в українських стартапах, особливо в таких секторах, як ІТ, кібербезпека та рекламні технології.

Крім цього, в Україні існує сильна екосистема стартапів з талановитими підприємцями та інноваційними ідеями. Експерти очікують, що ринок венчурних інвестицій в Україні поступово відновлюватиметься протягом наступних років.

Швидке закінчення війни та відновлення миру в Україні сприятиме швидшому відновленню ринку. Також відновлення української економіки та сприятливі глобальні економічні умови будуть сприяти зростанню венчурних інвестицій.

Важливо зазначити, що інвестування в венчурні капітали завжди пов’язане з високим ризиком, тому інвестори повинні ретельно вивчити всі ризики, перш ніж вкладати кошти в українські стартапи.

Тенденції на другу половину 2024 року

Друга половина 2024 року обіцяє бути динамічним для світового ринку капіталу. Ринок первинної публічної пропозиції (IPO) може стати ключовим майданчиком для спостережень. Успішні IPO на початку другого кварталу можуть змусити венчурні фонди відчути тиск з боку інвесторів щодо активізації фінансування. Це може призвести до зростання кількості IPO та збільшення обсягів залучених коштів.

Також очікується зростання активності у сфері менших за обсягом злиттів і поглинань (M&A) у різних регіонах світу. Це відбувається тому, що компанії, які не можуть залучити додаткове фінансування, стають потенційними кандидатами на M&A. Інші фірми можуть зацікавитись у придбанні цих компаній, аби отримати їхню інтелектуальну власність або працевлаштувати їх співробітників.

Штучний інтелект (ШІ) продовжить приваблювати глобальні венчурні інвестиції, зосереджуючись на конкретних галузевих рішеннях для фінансових, юридичних та рієлторських компаній. Інвестори очікують, що ШІ допоможе цим компаніям підвищити ефективність, оптимізувати процеси та створити нові продукти та послуги. Чисті технології також залишатимуться важливим інвестиційним напрямком. Це підкреслюється зростаючими регуляторними вимогами щодо захисту навколишнього середовища та збільшенням кількості регіонів, що впроваджують ESG-ініціативи.

Інвестори шукатимуть компанії, які розробляють та впроваджують екологічно чисті технології.