Рекордні втрати у private equity: як Thoma Bravo ризикує втратити $5,1 млрд через Medallia

356

24.04.26

0 Коментувати

Одна з найбільших угод у сфері приватного кредитування може завершитися багатомільярдними збитками. Інвестиційний фонд Thoma Bravo веде фінальні переговори щодо передачі контрольного пакета розробника програмного забезпечення Medallia його кредиторам, повідомляє Banker.ua з посиланням на Reuters.

Головний Telegram-канал банкірів

Підписатися

Фінансовий провал на мільярди доларів

Йдеться про одну з найбільш показових невдач на ринку private equity за останні роки. У разі завершення угоди інвестор фактично втратить близько $5,1 млрд власного капіталу. Нагадаємо, що Thoma Bravo придбав Medallia у 2021 році приблизно за $6,4 млрд, однак високий рівень боргового навантаження та зміна ринкових умов суттєво підірвали фінансову стабільність активу.

За інформацією джерел, близьких до переговорів, компанія не змогла обслуговувати борг на рівні близько $3 млрд. Серед ключових кредиторів — такі великі інституційні інвестори, як Blackstone, KKR, Apollo Global Management та Antares Capital.

Тиск ринку та фактор штучного інтелекту

Ситуація навколо Medallia є частиною ширшого тренду. Багато технологічних компаній, які спеціалізуються на аналітиці клієнтського досвіду, останнім часом втрачають у вартості. Причина — зростаючі очікування, що рішення на базі штучного інтелекту можуть замінити традиційні платформи збору та обробки відгуків.

Читайте також: USDT під контролем: Tether заблокувала сотні мільйонів на вимогу США

Інвестиційний бум у програмне забезпечення, який припав на період дешевих грошей після пандемії COVID-19, зараз змінюється більш стриманим підходом. Інвестори переглядають оцінки активів і дедалі критичніше ставляться до великих угод, профінансованих за рахунок значних кредитів.

Посилення кредитного навантаження та конкуренція

Додатковим фактором стало погіршення умов кредитування. Зокрема, група кредиторів на чолі з Blackstone відмовилася продовжити для компанії пільгові умови обслуговування боргу. У результаті витрати можуть зрости до приблизно $300 млн на рік, що значно перевищує поточний прибуток бізнесу на рівні близько $200 млн.

Паралельно Medallia змушена конкурувати з потужними гравцями ринку, такими як Qualtrics, SurveyMonkey та InMoment. Це ще більше ускладнює можливість відновлення фінансової стабільності компанії в умовах зростаючого тиску з боку ринку та кредиторів.