Червневий валютний шторм: чому долар перевищив 45 гривень і як НБУ стримує ситуацію

485

29.06.26

0 Коментувати

У червні 2026 року валютний ринок України пережив один із найнапруженіших періодів за останні роки. Готівковий курс долара вперше перевищив позначку у 45 гривень, хоча більшість аналітиків очікували такого сценарію лише ближче до осені. Фінансовий експерт Андрій Шевчишин пояснив причини стрімкого послаблення гривні та розповів, які інструменти зараз використовує Національний банк для стабілізації ринку, повідомляє Banker.ua з посиланням на коментарі аналітика.

Головний Telegram-канал банкірів

Підписатися

За оцінками експерта, нинішній червень став уже шостим випадком у XXI столітті, коли гривня слабшала саме на старті літа. Водночас цьогорічне падіння може стати найгіршим за всю сучасну історію спостережень, адже девальвація вже перевищила 1,4%.

Що спровокувало різке ослаблення гривні

Однією з ключових причин став дефіцит зовнішнього фінансування. У період із січня по травень 2026 року Україна отримала лише 9,1 млрд доларів міжнародної допомоги, тоді як роком раніше цей показник сягав майже 18 млрд. На фоні рекордного імпорту це створило серйозний дисбаланс на валютному ринку. Для підтримки гривні НБУ був змушений активно продавати валюту, а обсяг інтервенцій лише за перші п’ять місяців року досяг 18,2 млрд доларів.

Додатковий тиск сформувався через ситуацію на міжбанківському ринку. Пропозиція валюти суттєво скоротилася, оскільки експортери почали утримувати валютну виручку в очікуванні подальшого зростання курсу. Навіть після короткої стабілізації ринку продажі валюти не відновилися у достатньому обсязі. Водночас попит на імпорт залишається стабільно високим, що лише посилює дефіцит долара.

Ще одним фактором стало глобальне зміцнення американської валюти. Новий керівник Федеральної резервної системи США Кевін Уорш зайняв більш жорстку позицію щодо монетарної політики, через що ринки почали закладати нові підвищення процентної ставки. На цьому тлі дохідність американських облігацій перевищила 5%, а світовий капітал активніше переходить у долар. У результаті пара євро/долар за червень просіла більш ніж на 2%.

Як Нацбанк утримує валютний ринок

Після того як курс долара досяг психологічної позначки у 45 гривень, Національний банк фактично перейшов до тактики стримування американської валюти за рахунок корекції курсу євро. Регулятор намагався не допустити подальшого різкого стрибка долара, дозволяючи європейській валюті слабшати на внутрішньому ринку.

Аналітики зазначають, що така модель дає тимчасовий ефект стабілізації, однак вимагає дедалі більших валютних інтервенцій. Якщо на глобальному ринку євро продовжить дешевшати щодо долара, тиск на український валютний ринок лише посилиться.

Станом на 26 червня готівковий долар подорожчав майже на 1,8% — із 44,30 до понад 45 гривень. В окремі дні курс на готівковому ринку перевищував 45,40 грн, а міжбанк піднімався до 45,13 грн за долар. Із початку року американська валюта подорожчала вже більш ніж на 6%. Офіційний курс НБУ також зріс і наблизився до 44,9 грн за долар.

Водночас євро на українському ринку демонстрував зворотну динаміку. Через падіння європейської валюти на світових майданчиках офіційний та готівковий курс євро в Україні за червень знизився приблизно на 0,6%.

Ситуація на міжбанку та ризики липня

У червні дефіцит валюти на міжбанківському ринку досяг рекордних значень. Середньодобовий розрив між попитом і пропозицією перевищив 174 млн доларів, а в окремі дні піднімався вище 200 млн. Причиною стало не лише активне зростання попиту, а й різке скорочення продажу валюти експортерами.

Середньодобова пропозиція валюти на міжбанку впала приблизно на 17% і опустилася до 223 млн доларів. При цьому попит зріс більш ніж на 6% та майже досяг 400 млн доларів на добу. За словами Шевчишина, якщо НБУ ще на початку червня передбачав такий розвиток подій, то початкове ослаблення гривні могло бути частиною стратегії регулятора. Проте зараз утримання ринку вимагає рекордних обсягів валютних вливань.

Читайте також: Sense Bank запустив Sense PayLink для бізнесу: швидкий прийом оплат через соцмережі

Додатковим ризиком для липня залишається ситуація на міжнародному валютному ринку. Якщо пара євро/долар продовжить знижуватися до нових рівнів підтримки, це може ще сильніше ускладнити роботу НБУ та збільшити навантаження на валютні резерви країни. Раніше повідомлялося, що Національний банк уже третій тиждень поспіль продає на міжбанківському ринку понад 1 млрд доларів щотижня для підтримки курсової стабільності.